3.金融主要备考点(市场篇)

市场篇

1，金融的定义：资金的融通。货币与信用发展的产生品。

功能：便利的清算支付功能、融通资金和股权细化功能、资金在时间与空间的转换功能、分散、转移和管理风险功能、监督与激励功能、价格信息提供功能。

风险：静态风险（自然灾害与意外事故）

动态风险（社会经济、政治、技术、组织结构变动）：通胀、汇率风险、罢工、暴动、消费者偏好改变、政策变动。

2，金融体系：金融工具、机构、市场、制度。

3，金融市场的构成要素：交易规则、交易对象、交易主体、交易工具、交易价格。

金融市场最基本的要素主体：家庭（主要的资金供给者）

企业（重要的资金需求者和供应者和套期保值主体） 政府（资金的需求者）

金融机构（最活跃的交易者）

中央银行（重要的交易主体、监管机构之一）

交易者：资金的供给者：最后贷款人

公开市场业务操作，调节M

监管者：监督交易、防范金融风险

使金融市场平稳运行

客体：金融工具（是交易对象、交易标的物）

金融工具（交易工具）的特点：期限性、流动性、收益性、风险性。联系预期风险中风险溢价的风险是（信用风险、期限风险）

金融工具的风险：信用风险

市场风险：汇率风险（交易~、折算~、经济~）

利率风险

投资风险

金融工具的流动性越强，变现能力越强，期限越短，收益率较低。

4，金融市场的定义（陈小莉金融P55）、主体、分类（金融市场学P2）（陈小莉金融P58）、功能（陈小莉金融P60）（湖大金融P112）。

功能：宏观：聚敛功能、配置功能、调控功能、反映功能。

微观：价格发现机制、提供流动性、降低交易成本。

分类：按功能分：发行市场（初级~、一级~）

交易市场（流通~、二级~）

按产品分：货币~、资本~、外汇~、黄金~、保险~

按期限分：长期资金~（资本市场）：股票、长期债券等。

短期资金~（货币市场）：同业拆借、票据贴现等。

按产品交割时间：现货~（现金交易）：现金与证券或票据的买卖。

期货~（一定时间后交割）

5，金融机构体系：以中国人民银行为体系，国有商业银行为主体，其他商业银行，多种金融机构同时并存分工协作。

6，票据贴现市场（掌握）：是商业票据的持票人在需要资金时将其未到期的证券转让给银行，

银行除贴息后将余款支付给持票人的票据行为。体现的是贴现银行对贴现申请人的授信行为，

体现的是银行信用与商业信用互相交叉的双重关系。

贴现付款额=票据面额（1-年贴现率×未到期天数/360天）

银行承兑汇票：企业发行，未来确定日期付款经银行签发“已经承兑”印章予以担保的一

种工具，最初是为了方便商业交易尤其是国际贸易活动，增强购买商的信用度。

7，金融市场按照金融产品分为：货币市场（掌握）、资本市场（掌握）、外汇市场、黄金市场、

保险市场。

8，货币市场的定义、特点、分类。

1996年我国建立同业拆借市场。

货币市场：同业拆借市场

短期证券市场：国库券市场、回购市场、CP市场（三票一卡）、CDs市场。

9，资本市场分股票市场、债券市场。

10，股票市场的定义、特点、分类、功能、投资收益、

发行条件、发行方式、因素、风险、流通市场。金融市场学P80

股票发行方式：公募、私募。

选择承销商：投资银行。

准备招股说明书。 前期准备

选择发行定价方式：平价、溢价、折价

股票的认购与销售：包销或代销

我国股票发行方式：全额预缴款：根据发行量和申购总量计算配售比例配售。

上网定价：投资者在指定时间内，按现行委托买入股票的方

式进行股票申购。

上网竞价：投资者通过证券交易所电脑交易系统进行竞价，

以确定股票实际发行价并成交。

股票的流通市场：是投资者进行买卖已发行的股票的场所。

证券交易所（场内市场）是为证券的集中交易提供固定场所和有关设施并制定各

项规则，以形成公正合理的价格和正常交易秩序的正式组织。

组织形式：公司制证券交易所：由银行、证券公司等共同投资入股建立起来的公

司法人，多数为盈利组织。

会员制证券交易所：以会员协会形式成立的不以盈利为目的的组织，主要由证券商组成。

场外市场（out of counter market,OTC）或称店头市场，在海外多层次金融市场

结构中十分常见。因为OTC市场比较适合规模小、业绩尚未盈利的企业上市交易。而且这种市

场的监管和披露要求比较松。OTC市场是合乎法规的正式市场，它的优势是主板市场的补充，

形成金融市场的多层结构，以方便投资者和企业选择。在中国，尚未允许这种市场。除了正式

的上海和深圳交易所之外，不允许进行有关股票的场外交易。一般来说，OTC市场的流通性比

较差，融资规模比较小，可以看成是主板市场的一种初级市场，当企业业绩和规模达到一定水

平后，可以转板到主板市场。

影响股票市场的风险：系统性风险：政策~、市场~、购买力~、利率~

非系统性风险：信用~、经营~、财务~

股票市场特点：不可偿还性、流通性、价格波动、风险性、收益性、参与性。 影响股票价格因素：公司经营状况、国家宏观经济运行状况、经济周期的波动

政治因素、心理因素。

股票的特点：不可偿还性、期限长、流动性差、风险大、收益高。

投资股票主要面临的风险：市场价格波动风险、政策风险、上市公司经营风险。

普通股与优先股的区别、A股、B股、H股、N股、S股、F股（我国股份公司

在海外发行上市流通的普通股票）

发行普通股的优点：可为银行带来长期稳定的资本来源

固定收益率高容易被市场接受

通过扩大股东数量和范围而达到提升银行知名度和扩大客

户群的目的。

有助于市场树立对银行的信心，增强银行筹资能力。

弊端：成本高、稀释了原股东的权益。

发行优先股的优点：股息固定，在银行收益大幅上升时可获得杠杆效应。

因不会稀释原有股东权益从而容易被原有股东接受。

可给银行带来长期稳定的资金来源。

弊端：发行成本高。

股息固定，在银行收益下降时会使普通股收益加速下降。

构成股票的要素：面值、发行价、每股净资产、市场价格。

每股净值=净资产/总股本

我国股票不可以折价发行。

11，债券市场的定义、要素、特点、发行方式、分类（陈小莉金融P65）、定价原理（金融市

场学P75）、流通市场、信托契约、承销过程与方式、交易方式与形式（金融市场学P57）

债券的分类：按发行主体：政府债券、金融债券、公司债券。

按计息方式：付息债券、贴息债券、单利债券。

按债券的币种：国内债券、外国债券、欧洲债券。

按债券的利率是否浮动：固定利率债券、浮动利率债券。

按有无抵押担保分：信用债券、抵押公司债券、担保债券。

简述债券发行价格高低的基本因素：1，债券票面价值。债券售价的高低，从根本上取决于面

值大小。2，债券利率。债券利率越高，则售价越高。3，市场利率。它与债券价格成反比关系。

4债券到期日。债券发行的起止日期越长，则风险越大，售价越低。

投资收益=债券收益+资本利得+资本增值收益

到期收益率=(收回金额-购买价格+利息)/购买价格×100%

票面收益率= 利息/票面额*100%

当期收益率=（债券面额*票面收益率）/债券当前市场价格*100%

持有期间收益率=（出售价格-购入价格+持有期间总利息）/(购入价格*持有期间)*100% 预期收益=无风险收益+风险溢价（期限风险+信用风险）

1、当债券票面利率与市场利率一致时，企业债券可按其面值出售，这种情况称为平价发行或按

面值发行。

2、当债券票面利率高于市场利率时。潜在的投资者必将乐于购买，这时债券就应以高于面值的

价格出售，这种情况称为溢价发行。

3、当债券票面利率低于市场利率时，潜在投资者会把资金投向其他高利率的项目。这时债券就

应以低于票面价值的价格出售以吸引投资者，这种情况称为折价发行。

国库券一般贴现发行。

债券的基本要素：票面价值、票面利率、到期期限、发行者名称。

债券的特点：偿还性、流通性、安全性、收益性。

定价原理：金融市场学P75面

P与收益率成反比、到期时间与P波幅成正比、P波幅减少速度递增。

收益率 P -1%＞收益率 P +1%

收益率上升，价格下降每1%大于收益率下降，价格上升1%

影响债券价值的因素：到期时间、息票率、可赎回条款、税收待遇、流通性、发

行主体的信用程度。

国债（金边债券）利率＜地方政府债券利率＜金融机构债券利率＜公司债利率

PS：股票与债券的计算原理

12，金融衍生品市场：衍生工具的基本特征：跨期性、杠杆性、高风险性、不确定性、套期保

值、投机套利。

按合约类型:远期、期货、期权、互换

远期、期货、期权、互换、CDS（信用衍生品）。

远期与期货的区别、看涨期权与看跌期权、联系卖方信贷与买方信贷

远期功能：转嫁风险

期货功能：套期保值、价格发现、转嫁风险。

期货交易优点：具有保值和避免价格风险等积极作用，对经济发展有利。

发展快、成交量逐年增加各国金融市场最基本的交易方式之一。

缺点：为倒卖证券等投机提供了条件，助长了投机

对经济发展也有不良的影响、各国监管严厉

股票交易所不允许做期货交易。

期货的特点：1价格优先。买价体现价高者得，卖价体现价低者得。

2时间优先。价格相等考虑时间优先（顺序不可颠倒）

3双向交易。既可以买涨也可买跌。

13，信用的定义、特点、构成（湖大金融P104）、形式。

信用关系中的行为主体：个人（作为一个整体大多数是盈余的）

企业（货币资金最大的供给者、也是主要的需求者）

政府（货币需求者，赤字普遍存在）

金融机构（货币资金借贷的媒介）

国际收支（顺差和逆差的存在）

高利贷与借贷资本的区别

区别 高利贷 借贷资本

利率不同 利率极高，几乎没什么限制 利率在零和社会平均利润之间

反应的经济关系不同 是一种剥削的非公平关系 借贷双方共同分割剩余价值的关系

借贷用途 消费 生产经营

对社会生产力的影响 使生产者和生产资料相分离 使生产者和生产资料相结合

破坏社会生产力的发展 促进社会生产力的发展

资金来源不同 富人的货币 社会各阶层

商业信用与银行信用的区别与联系（金融学P29）。

信用的特点：暂时性（所有权与使用权的分离）、偿还性、收益性、风险性。

14，利率的定义、分类、计算、体系、因素、影响。

市场利率与证券收益率成反向变动关系

影响利率的因素及利率对市场的影响

因素 市场

平均利润率 聚集资金 贷款利息＞（利息支出+业务费用） 调整信贷规模

借贷风险：贷款风险↑导致利率↑ 利率 提高资金使用效益 借贷期限：期限↑导致利率↑ 利率↑商品价格↑

国际利率水平

利率变动对经济的影响：聚集社会资金 存款利率↑ 吸收存款数量↑

信贷规模与结构 贷款利率↑贷款数量↓

资金使用效益 效益好 利率↓

商品价格

利率市场化的条件：公平的市场竞争环境

金融服务产品与服务价格体系的市场化

进一步完善货币传导机制

效益性、指一个企业在自己的经营活动中，既要耗费资源，又要取得收入。只有当

企业的收入补偿耗费以后还有剩余（盈利），实现产出大于投入，企业才能生存和发展，这就

是企业的效益性。 PS：商业银行经营管理原则

计算：理财产品按365天算，其它均按360天算。QDII与QFII的区别。

中央银行的基准利率。影响利率变动的因素，有关利息的理论（陈小莉金融P30）

存款、贷款、房贷、贴现、银行收益率的计算。注意积数计息法。

利率的风险结构与期限结构（陈小莉金融P30）

实际利率i=r-p，国际通用i=（1+r）/（1+p）-1

15，外汇的定义：自由兑换性、普遍接受性、可偿性。

汇率的含义、标价方法、种类、影响汇率的因素、汇率对经济的影响、汇率制度。

基础货币：