3d打印——全球龙头公司介绍

上传者：汪斌
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上传时间：2015-04-24
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3d打印——全球龙头公司介绍

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3D 打印——全球龙头公司简介
——3D 打印系列报告之一

桑永亮（分析师）
021-38676052
sangyongliang@http://wendang.chazidian.com
证书编号 S0880511010034
本报告导读：
尽管投资者对 3D 打印的前景依然疑惑，但过去几年 3D 打印已经展现出快速发展态
势。我们有必要先由点开始，逐步了解3D 打印行业。
摘要：
 尽管投资者对 3D 打印的前景依然疑惑，但过去几年该行业
已经展现出快速发展态势。2010-2012 年总产值年复合增长
率达到 27.4％，产值从 2006 年的 9.83 亿美元壮大到 2012
年的28 亿美元，是2013 年美国增长最快的七大产业之一。
 激光沉积3D 打印关键技术“激光烧结”的专利在2014 年2
月到期，可能带动 3D 打印市场的大爆发。回顾历史，熔融
沉积成型（FDM）3D 打印技术专利到期后，知识产权壁垒消
除，迎来了开源 FDM 3D 打印机的大爆发。相似的结果也可
能出现在激光沉积3D 打印机上。
 全球规模最大3D 打印公司——Stratasys。Stratasys 是FDM
办公室打印的直接数字制造系统与工程材料快速成型系统
以及桌上 ABS 立体打印系统的最大生产制造商。2009 年以
来，随3D 打印技术逐渐成熟并推广，Stratasys 业绩出现快
速增长，营业收入复合增长率达到 30%以上，毛利率保持在
50%高位。公司股价实现了接近十倍的上涨。
 3D 打印全套产业提供商——3D Systems。3D Systems 向客
户提供“一站式”全套增值解决方案，包括硬件、软件、材
料、工艺、教育培训和应用支持，其解决方案涉及模具、医
疗、教育、珠宝、建筑等行业。3D Systems 公司对一些小型
且具有技术的3D 打印企业采取收购战略，从2009 年以来，
3D Systems 陆续收购了25 家公司以补充产品线和提升技术
实力。
 激光烧结SLS 技术领导厂商——EOS。EOS 主要业务集中在航
空航天、医疗和汽车行业高端精密零部件的制造。航空航天
客户包含了世界顶尖制造商，包括空客、波音、通用电气、
普惠公司（世界三大航空发动机制造商之一）、日本航空电
子、法国斯奈克玛（欧洲重要航空航天动力装置研制公司）
等巨头。汽车行业客户有宝马、保时捷、大众、奥迪、捷豹、
丰田、沃尔沃等世界级厂商。

评级：中性
上次评级：中性

细分行业评级
贵金属中性
铜中性
铝中性
锌中性
铅中性
锡中性
镍中性
新材料增持
其他小金属增持

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行
业
专
题
研
究

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股
票
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究

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券
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