论衍生金融工具在企业筹资管理中的运用
上传者：么莉|上传时间：2015-04-25|密次下载
论衍生金融工具在企业筹资管理中的运用
论衍生金融工具在企业筹资管理中的运用
近20年来，随着衍生金融工具市场的发展和日益成熟，衍生金融工具在企业理财中的重要作用日渐突出。本文以企业筹资管理为例，说明衍生金融工具在企业理财中的具体运用。
衍生金融工具的应用
衍生金融工具在企业筹资管理中的具体运用，主要针对筹资成本管理而言，常用的有远期利率协议、利率互换、货币互换、期权及其组合衍生工具，此外还有用于企业反收购的认股权证和为改善企业资本结构而刺激转换的可转换债券等，具体表现在以下几方面：
锁定筹资成本。利用衍生金融工具，企业可以将筹资成本通过重新定价进行锁定。一般而言，通过签订远期利率协议，企业可将单一期限的筹资利率固定下来，而当企业借入了一笔浮动利率贷款时，利用远期利率协议还可将贷款利率在未来的每一个展期利率锁定。比如，企业得到一笔低息日元贷款，未来将有美元收入用以还贷，而美元相对日元将有贬值趋势。对此若采用了衍生金融工具进行风险防范则不会增加债务负担。最简单的，为防止即将收回的美元贬值可以签订远期外汇合约，做一笔买入日元卖出美元的远期外汇交易，这样就可以确定收支，免于受到汇率变动的冲击。
降低筹资成本。企业可以选择利率低的币种作为筹资的对象，然后在外汇市场上兑换成实际需要的币种，再利用货币互换在合适的时间换回需要还款的币种。另外，还可以通过固定利率负债或浮动利率负债之间的互换，锁定短期债务的利率成本。
拓宽筹资渠道。企业通过衍生金融工具的交易，可以突破特定市场对信用等级差别的限制，实现筹集资金的目的，从而拓宽筹资渠道、优化资金结构。
有效抵制被收购。现代企业间的购并操作日益频繁，收购与反收购已成为企业筹资决策中应予以考虑的重要因素，配送认股权证已经常被用作反收购的重要手段。
刺激可转换债券向权益资本转换，改善资本结构。由于可转换债券实际上是对公司股票的一种买权，持有这一买权，既可避免股票价格下降的风险，又可保证得到股票价格上升的收益。然而可转换债券的持有人一旦不行使其转换权利，往往会使企业财务负担加重，影响进一步筹资，以及增加现金流出的压力。但通过可回购的可转换债券，可以刺激可转换债券向权益资本转换，从而改善企业的
下载文档
热门试卷
- 2016年四川省内江市中考化学试卷
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 山东省滨州市三校2017届第一学期阶段测试初三英语试题
- 四川省成都七中2017届高三一诊模拟考试文科综合试卷
- 2017届普通高等学校招生全国统一考试模拟试题（附答案）
- 重庆市永川中学高2017级上期12月月考语文试题
- 江西宜春三中2017届高三第一学期第二次月考文科综合试题
- 内蒙古赤峰二中2017届高三上学期第三次月考英语试题
- 2017年六年级（上）数学期末考试卷
- 2017人教版小学英语三年级上期末笔试题
- 江苏省常州西藏民族中学2016-2017学年九年级思想品德第一学期第二次阶段测试试卷
- 重庆市九龙坡区七校2016－2017学年上期八年级素质测查（二）语文学科试题卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016年12月八年级语文阶段性测试卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016-2017学年七年级英语12月阶段检测试卷
- 山东省邹城市第八中学2016-2017学年八年级12月物理第4章试题（无答案）
- 【人教版】河北省2015-2016学年度九年级上期末语文试题卷（附答案）
- 四川省简阳市阳安中学2016年12月高二月考英语试卷
- 四川省成都龙泉中学高三上学期2016年12月月考试题文科综合能力测试
- 安徽省滁州中学2016—2017学年度第一学期12月月考高三英语试卷
- 山东省武城县第二中学2016.12高一年级上学期第二次月考历史试题（必修一第四、五单元）
- 福建省四地六校联考2016-2017学年上学期第三次月考高三化学试卷
- 甘肃省武威第二十三中学2016—2017学年度八年级第一学期12月月考生物试卷
网友关注
- 社会主义核心价值观个人层面具体化
- 事业单位改制—组织结构讲解课件(部分)Word
- 2017艺术美学考试答案
- 中班音乐：理发师
- 高考百日誓师誓词
- 中考英语应试技巧
- 基于RFID技术的身份识别系统设计与实现Word
- 别让畅销书滞涨了你的人生——你被书读了吗？
- 应用文写作 第十章 法律性文书Word
- 2017年公司年会活动策划方案-活动流程及执行统筹Word
- 第2篇信号系统概要Word
- 电视节目制作概述Word
- 第14章 汽车报废回收与循环经济2014-11-5Word
- 2016年汽车相关用品饰品市场研究分析报告
- 课时训练20.1.1 平均数(1)
- 保险公司配套训练话术Word
- 汽车轮胎Word
- 浅谈我国对外贸易结构的失衡问题
- 中秋国庆期间改进工作作风加强廉洁自律情况汇报
- 重庆市2017届中考抽考升学模拟考试试题含答案
- 变动成本法2Word
- 庶务采购SOPWord
- 收楼包装方案0320Word
- 应用文写作 第九章 契约性文书Word
- 改进学生表彰机制充分发挥发展性评价的激励作用
- 端午节、父亲节暖场活动方案0526Word
- 走进海底捞Word
- 第10章 汽车营销工程2014-10-29Word
- 统计学第1阶段测试题表和答案
- 浅论社会科学方法论中的价值中立问题_赵一红
网友关注视频
- 北师大版八年级物理下册 第六章 常见的光学仪器（二）探究凸透镜成像的规律
- 北师大版数学 四年级下册 第三单元 第二节 小数点搬家
- 第五单元 民族艺术的瑰宝_16. 形形色色的民族乐器_第一课时(岭南版六年级上册)_T1406126
- 沪教版八年级下册数学练习册20.4（2）一次函数的应用2P8
- 沪教版牛津小学英语（深圳用）五年级下册 Unit 1
- 冀教版小学数学二年级下册第二单元《余数和除数的关系》
- 七年级英语下册 上海牛津版 Unit9
- 青岛版教材五年级下册第四单元（走进军营——方向与位置）用数对确定位置（一等奖）
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 2
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 7
- 冀教版小学数学二年级下册第二周第2课时《我们的测量》宝丰街小学庞志荣
- 8.对剪花样_第一课时(二等奖)(冀美版二年级上册)_T515402
- 外研版英语三起5年级下册（14版）Module3 Unit1
- 外研版英语七年级下册module1unit3名词性物主代词讲解
- 七年级英语下册 上海牛津版 Unit5
- 苏科版数学八年级下册9.2《中心对称和中心对称图形》
- 19 爱护鸟类_第一课时(二等奖)(桂美版二年级下册)_T3763925
- 冀教版小学数学二年级下册第二单元《有余数除法的整理与复习》
- 冀教版小学数学二年级下册第二单元《有余数除法的简单应用》
- 北师大版数学四年级下册第三单元第四节街心广场
- 冀教版英语三年级下册第二课
- 【部编】人教版语文七年级下册《逢入京使》优质课教学视频+PPT课件+教案，安徽省
- 第19课 我喜欢的鸟_第一课时(二等奖)(人美杨永善版二年级下册)_T644386
- 外研版英语七年级下册module3 unit2第一课时
- 外研版英语七年级下册module3 unit2第二课时
- 外研版英语三起5年级下册（14版）Module3 Unit2
- 二年级下册数学第一课
- 19 爱护鸟类_第一课时(二等奖)(桂美版二年级下册)_T502436
- 【部编】人教版语文七年级下册《老山界》优质课教学视频+PPT课件+教案，安徽省
- 冀教版小学数学二年级下册1
精品推荐
- 2016-2017学年高一语文人教版必修一+模块学业水平检测试题（含答案）
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
分类导航
- 互联网
- 电脑基础知识
- 计算机软件及应用
- 计算机硬件及网络
- 计算机应用/办公自动化
- .NET
- 数据结构与算法
- Java
- SEO
- C/C++资料
- linux/Unix相关
- 手机开发
- UML理论/建模
- 并行计算/云计算
- 嵌入式开发
- windows相关
- 软件工程
- 管理信息系统
- 开发文档
- 图形图像
- 网络与通信
- 网络信息安全
- 电子支付
- Labview
- matlab
- 网络资源
- Python
- Delphi/Perl
- 评测
- Flash/Flex
- CSS/Script
- 计算机原理
- PHP资料
- 数据挖掘与模式识别
- Web服务
- 数据库
- Visual Basic
- 电子商务
- 服务器
- 搜索引擎优化
- 存储
- 架构
- 行业软件
- 人工智能
- 计算机辅助设计
- 多媒体
- 软件测试
- 计算机硬件与维护
- 网站策划/UE
- 网页设计/UI
- 网吧管理