东吴证券-新三板TMT行业投资策略：迎接TMT投资盛宴，把握估值套利机会
上传者：邓慧杰|上传时间：2015-05-05|密次下载
东吴证券-新三板TMT行业投资策略：迎接TMT投资盛宴，把握估值套利机会
东吴证券研究所
请务必阅读正文之后的免责声明部分
新三板TMT 行业投资策略
证券研究报告·行业研究·计算机行业
迎接 TMT投资盛宴——把握估
值套利机会
行业投资评级：买入
投资要点
1、新三板 TMT 公司数量激增，投资价值凸显：新三
板挂牌数量急剧增加，2014 年新三板挂牌公司数量达
到1236 家，同比增长708%，其中TMT 公司占比超三
成。2、新三板 TMT 公司规模较小，成长性突出：新
三板营收收入在5000 万以下的公司占比达到了61%，
净利润低于500 万的公司占比达到了64%。
新三板 TMT 公司投资的主线——估值套利的机会：新
三板上市公司大多处于新兴行业，顺应经济转型方向。
新三板公司多数营收体量较小、业绩成长性较高，但由
于流动性差、风险偏高，导致新三板公司与创业板相比，
估值折价明显，存在估值套利空间。我们认为目前新三
板的核心逻辑来自估值套利：新三板公司能够转板、竞
价交易或者被其他上市公司并购，都有利于实现套利。
转板机制带来估值套利空间：我们认为随着转板机制
的逐步落地，未来将会有多家达到创业板上市要求的新
三板挂牌企业优先转板。
寻找潜在被做市的新三板 TMT 标的:新三板挂牌公司
被做市后，其估值往往有一个明显的提升，我们通过财
务指标如：上市公司成长能力、ROE 筛选出未来潜在
被做市的新三板TMT 公司。
被 A 股上市公司并购的投资机会:2014 年，新三板被A
股上市公司收购的数量达到 8 家，并购金额达到了
18.19 亿元。我们认为未来新三板公司被上市公司并购
数量将继续增加，被上市公司并购将成为一种常见的退
出手段。
自下而上优选新三板 TMT 公司:随着移动互联网、物
联网技术的发展，TMT 公司中新的业态如互联网金融、
移动医疗、在线教育
、车联网等不断涌现。我们优选新
三板TMT 公司中具备较强业务创新能力，未来业务发
展潜力巨大的公司。
2015 年 3 月 22 日
朱悦如
S0600512080003
021-33661475
zhuyr@http://wendang.chazidian.com
行业走势
下载文档
热门试卷
- 2016年四川省内江市中考化学试卷
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 山东省滨州市三校2017届第一学期阶段测试初三英语试题
- 四川省成都七中2017届高三一诊模拟考试文科综合试卷
- 2017届普通高等学校招生全国统一考试模拟试题（附答案）
- 重庆市永川中学高2017级上期12月月考语文试题
- 江西宜春三中2017届高三第一学期第二次月考文科综合试题
- 内蒙古赤峰二中2017届高三上学期第三次月考英语试题
- 2017年六年级（上）数学期末考试卷
- 2017人教版小学英语三年级上期末笔试题
- 江苏省常州西藏民族中学2016-2017学年九年级思想品德第一学期第二次阶段测试试卷
- 重庆市九龙坡区七校2016－2017学年上期八年级素质测查（二）语文学科试题卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016年12月八年级语文阶段性测试卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016-2017学年七年级英语12月阶段检测试卷
- 山东省邹城市第八中学2016-2017学年八年级12月物理第4章试题（无答案）
- 【人教版】河北省2015-2016学年度九年级上期末语文试题卷（附答案）
- 四川省简阳市阳安中学2016年12月高二月考英语试卷
- 四川省成都龙泉中学高三上学期2016年12月月考试题文科综合能力测试
- 安徽省滁州中学2016—2017学年度第一学期12月月考高三英语试卷
- 山东省武城县第二中学2016.12高一年级上学期第二次月考历史试题（必修一第四、五单元）
- 福建省四地六校联考2016-2017学年上学期第三次月考高三化学试卷
- 甘肃省武威第二十三中学2016—2017学年度八年级第一学期12月月考生物试卷
网友关注
- HSE隐患检查及治理记录表
- 班组5S评比成绩公布单
- LEC安全评价方法
- 5S内部审核表
- 变换工种工人安全教育登记表
- 三级安全教育登记卡
- 5S要与不要物品清单
- 标准作业指导书（模板）
- 必需品摆放明细表
- 安全生产事故处理表
- 5S推行要领
- 5S推行示范区申报表
- 武汉法律顾问：企业为什么需要规范行政规章管理制度？
- HSE工作考核及奖惩明细表
- 外出必备物品核查清单
- 特种作业人员档案表
- 5S不要物品处理单
- 安全隐患整改记录
- 文件资料整顿要点及示例
- 5S推行星级班组评估标准
- 5S管理改善提案汇总表
- 食堂区域6S管理检查要点
- 5S实施流程图
- 定点拍照改善表
- 5S基础知识测试题
- 物品摆放规定
- 安全检查日报表
- 5S活动改善记录表
- 人事管理系统专业版
- 5S星级班组申报表
网友关注视频
- 外研版英语七年级下册module3 unit2第二课时
- 北师大版八年级物理下册 第六章 常见的光学仪器（二）探究凸透镜成像的规律
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 五年级下册 Unit 10
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 12
- 外研版英语三起6年级下册（14版）Module3 Unit1
- 冀教版小学数学二年级下册第二单元《租船问题》
- 【部编】人教版语文七年级下册《过松源晨炊漆公店（其五）》优质课教学视频+PPT课件+教案，江苏省
- 精品·同步课程 历史 八年级 上册 第15集 近代科学技术与思想文化
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 3
- 沪教版牛津小学英语（深圳用）五年级下册 Unit 1
- 第五单元 民族艺术的瑰宝_16. 形形色色的民族乐器_第一课时(岭南版六年级上册)_T3751175
- 冀教版小学数学二年级下册第二单元《有余数除法的简单应用》
- 第8课 对称剪纸_第一课时(二等奖)(沪书画版二年级上册)_T3784187
- 七年级英语下册 上海牛津版 Unit3
- 苏教版二年级下册数学《认识东、南、西、北》
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 五年级下册 Unit 12
- 化学九年级下册全册同步 人教版 第18集 常见的酸和碱（二）
- 8.练习八_第一课时(特等奖)(苏教版三年级上册)_T142692
- 第12章 圆锥曲线_12.7 抛物线的标准方程_第一课时(特等奖)(沪教版高二下册)_T274713
- 【部编】人教版语文七年级下册《泊秦淮》优质课教学视频+PPT课件+教案，湖北省
- 北师大版小学数学四年级下册第15课小数乘小数一
- 【部编】人教版语文七年级下册《老山界》优质课教学视频+PPT课件+教案，安徽省
- 七年级下册外研版英语M8U2reading
- 外研版英语七年级下册module3 unit2第一课时
- 三年级英语单词记忆下册（沪教版）第一二单元复习
- 冀教版小学英语四年级下册Lesson2授课视频
- 【部编】人教版语文七年级下册《老山界》优质课教学视频+PPT课件+教案，安徽省
- 苏科版八年级数学下册7.2《统计图的选用》
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 7
- 【部编】人教版语文七年级下册《逢入京使》优质课教学视频+PPT课件+教案，安徽省
精品推荐
- 2016-2017学年高一语文人教版必修一+模块学业水平检测试题（含答案）
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
分类导航
- 互联网
- 电脑基础知识
- 计算机软件及应用
- 计算机硬件及网络
- 计算机应用/办公自动化
- .NET
- 数据结构与算法
- Java
- SEO
- C/C++资料
- linux/Unix相关
- 手机开发
- UML理论/建模
- 并行计算/云计算
- 嵌入式开发
- windows相关
- 软件工程
- 管理信息系统
- 开发文档
- 图形图像
- 网络与通信
- 网络信息安全
- 电子支付
- Labview
- matlab
- 网络资源
- Python
- Delphi/Perl
- 评测
- Flash/Flex
- CSS/Script
- 计算机原理
- PHP资料
- 数据挖掘与模式识别
- Web服务
- 数据库
- Visual Basic
- 电子商务
- 服务器
- 搜索引擎优化
- 存储
- 架构
- 行业软件
- 人工智能
- 计算机辅助设计
- 多媒体
- 软件测试
- 计算机硬件与维护
- 网站策划/UE
- 网页设计/UI
- 网吧管理