中小企业融资困境与渠道改进策略
上传者：史政海|上传时间：2015-05-11|密次下载
中小企业融资困境与渠道改进策略
中小企业融资困境与渠道改进策略
内容摘要：企业在发展过程中除本身要有充裕的资金，还要有良好的融资能力，以实现更好的经营。我国中小企业在发展过程中会面临诸多问题，但现阶段比较突出的依旧是融资问题。基于此，本文对我国中小企业融资的困境进行分析，然后提出中小企业融资渠道改进的建议，以期为企业融资难题的解决提供参考性意见。
关键词：中小企业 融资困境 渠道 改进
我国中小企业融资困境分析
（一）融资渠道狭窄困境
我国中小企业都是以间接融资为主，通过金融中介，从银行进行贷款，使得国有银行对中小企业融资的渠道上所发挥的作用比较局限。现阶段，我国中小企业融资的方式主要是：抵押贷款、担保贷款，其他方式的金融产品基本都没有发挥过作用。中央银行针对中小企业所增长的货币供给量，在基层银行的运作与传导中会产生“结构性变化”，导致中小企业在银行所能贷款到的货币资本大幅度缩水。在我国经济中表现为银行货币资本供给量增长较高，但中小企业所能贷到的资金依旧有限。
现阶段，我国的资本市场虽然得到了一定的发展，但中小企业要想上市或发行债券依旧不现实，这给我国中小企业的融资造成了一定的障碍。中小企业一般规模相对较小，发行债券和股票的上市成本代价太大，使得其流通量不充足，价格容易被操纵，违背了资本市场健康公平发展的需求。另一方面，适合我国中小企业发展的其他融资渠道（王峰娟，2008），如创业板市场、投资基金、场外交易以及产权交易等方式都尚未成熟，导致我国中小企业的融资渠道一直停滞在走独木桥的状态。
（二）信贷配给困境
我国经济学中的信贷配给，可以分为两种，一是信贷数量配给，二是信贷规模配给，包括道德风险和逆向选择两个方面（方文，2002）。从其内容可以看出，我国的信贷配给，其贷款利率是银行所给出的优化决策变数，与市场无关，也与中小企业的融资需求无关。相反，这种市场非出清均衡恰恰是价格充分调整后的结果。即，借贷双方之间存在关于贷款收益的非对称的不完全信息。信贷配给产生的主要渠道是银行中介机构的监督成本。随着贷款利率的上升，厂商拖欠归还贷款的概率也在增加，进而增加了预期监督成本，降低了银行中介的预期利润。以预期利润最大化为经营目的的银行中介便有可能以比市场出清水平更低的贷款利率对厂商实行信贷配给（刘国华、沈君，2004）。
（三）信用困境
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