第四章支撑压力Word

　　第四章 支撑压力——切线理论从认识趋势入手，应用支撑压力的分析方法， 识别是继续维持原方向还是掉头反向。这些 方法只提供参考意见。获得收益的前提是对 投资分析方法的正确使用 爱德华和麦吉1948年出版的《technical analysis of stock trends》比较早从理论上对支 撑压力进行完整的叙述

　　第一节 趋势

　　趋势————价格波动的方向。证券市场运动方向

　　若当前市场是上升(或下降)趋势，则价格的波 动就是向上(或向下)运动 不断出现的新的高价会使偶尔出现的小幅度下降 黯然失色 不断出现的新的低价会使投资者心情悲观失望人 心涣散 技术分析的二个假设明确说明价格的变化有趋势

　　趋势的方向三种方向：上升方向(Up Trend);下降方向 (Down Trend);水平方向(Sideway) 价格波动形成“峰(peak)”和“谷(trough)”

　　后面的峰和谷高于前面的峰和谷，是上升方向 后面的峰和谷低于前面的峰和谷，是下降方向 如果后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明 显的高低之分，趋势就是水平方向 水平方向趋势是容易被投资者忽视的

　　趋势的类型(级别)

　　按道氏理论的分类，趋势分为3个类型 主要趋势(Primary Trend):趋势的主要方向，极 力要弄清楚的目标。了解了主要趋势后才能做到 顺势而为。主要趋势是价格波动的大方向，持续 的时间比较长 次要趋势(Secondary Trend):是对主要趋势的调 整。局部调整和回撤的过程 短暂趋势(Near Term Trend):对次要趋势的调整 3种趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度的大 小上的差异 对于更复杂的价格波动过程，可以继续对短暂趋 势进行再细分

　　实际趋 势图

　　第二节 支撑线和压力线希望在大涨之前的低点买入，或者在涨 势的中途回落的低点买入 这些低点在哪里呢? 肯定没有十全十美的答案 支撑线和压力线会给一定的帮助

　　支撑压力的概念及其简单判断支撑位support:当价格下降到某个价位附近 时，价格停止下跌，反弹或停顿。这个阻止证 券价格继续下降或暂时阻止价格继续下降的价 格位置就是支撑线所在的位置 压力位resistance:当价格上涨到某价位附近 时，价格会停止上涨，回落或停顿。这个阻止 或暂时阻止价格继续上升的价位就是压力线所 在的位置 不要误解，认为只有在下跌行情中才有支撑线

　　支撑和压力的概念从一个“价格点”扩大成了 一个“价格区域”,即，某个价格附近出现停 顿 最简单、常用的判断支撑压力位置的方法是， 价格在前期的波动过程中所留下的局部的高点 和低点，以及价格的成交密集区

　　“成交密集区”是一个定性的说法。是价格在 波动过程中在某个特定的位置附近所持续的时 间比较长，或者在这个特定位置出现的时候多， 进而认为在这个特定位置附近的成交量比较多， 交易比较活跃 这个方法称为“目测法”,其意思是用“眼睛” 简单地看一眼，就能对价格波动的关键点有初 步的认识，并得到早期的结果

　　支撑线和压力线的作用支撑线和压力线有被突破的可能 支撑线和压力线有彻底阻止价格沿原方 向变动的可能

　　支撑线和压力线的相互转化支撑被突破，这个支撑将成为今后的压力 压力被突破，这个压力将成为今后的支撑 支撑和压力的角色不是一成不变的。前提是 被有效的足够强大的价格变动所突破 没有必要说明理由

　　支撑线和压力线的确认和修正

　　支撑线和压力线的重要性确认是主观判断 价格在这个区域停留的时间长短； 价格在这个区域伴随的成交量大小； 支撑区域或压力区域发生的时间距离当前的远近 价格停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现 在越近，则这个支撑区域或压力区域对当前的影 响就越大；反之就越小

　　实际的和人工预测的支撑压力位

　　实际支撑压力位是实际的证券价格被阻止的位置 人为预测的支撑压力位是通过某些方法事先人为 画出的位置，由投资者根据自己的“经验”得到 尽量使这两种支撑压力的位置一致 实际支撑压力位只有一个 如何在众多的人为支撑压力线中选择出符合实际 情况的那一个 这个问题处理的体现使用者“技术水平”的高低

　　第三节 趋势线、轨道线 和交叉线是最基本的和最初等的支撑压力线 认识支撑压力，都应该从这3条线开始 可以通过“眼睛”直接观察得到 不一定需要“真正”的将直线画出来

　　趋势线Trend Line趋势线是表现证券价格波动趋势的直线 从趋势线的方向中，可以明确地看出价 格波动的趋势 在上升趋势中，将上升的低点连成一条 直线，就得到上升趋势线 在下降趋势中，将下降的高点连成一条 直线，就得到下降趋势线

　　趋势线示意图

　　下降趋势线和上升趋势线实例

　　趋势线的作用对价格今后的变动起约束作用。使价格 总保持在这条趋势线的上方(上升趋势线) 或下方(下降趋势线) 对趋势线的突破是价格下一步的走势将 要改变波动的方向(反转)的信号。越 重要越有效的趋势线被突破，其反转的 信号越强烈。被突破的趋势线将转换原 来所起的支撑和压力作用

　　趋势线被突破后起相反作用

　　趋势线被突破后起相反作用实例

　　轨道线 Channel Line在得到了趋势线后，通过

　　第一个峰(或谷) 的高点(或低点),可以做出这条趋势线 的平行线，这条平行线就是轨道线。两条 平行线一起共同组成一个“轨道”,这就 是市场中常说的上升和下降通道 图中的轨道是示意图，现实中没有这么 “规矩”的轨道

　　轨道线示意图

　　轨道线的突破

　　对轨道线的突破并不是趋势反向的开始， 而是原来趋势加速的开始，即原来的趋 势线的斜率将会增加，趋势线的方向将 会更加陡峭

　　轨道线的作用一个轨道一旦得到确认，那么价格将在 这个通道里变动。如果通道线被突破， 就将意味着价格将有大的变化 另一个作用是趋势转向的预警。如果在 一次波动中未触及到轨道线，离得很远 就开始掉头，这往往是原有趋势将要改 变的信号。因为市场没有力量维护原有 的上升或下降的规模了

　　轨道的宽窄

　　趋势的加速实例

　　宽窄的轨道线实例

　　交叉线——线

　　交叉线也叫线，是采用高点和低点相连接的方 法，构成一条直线。由于连结高点和低点，中途 必然要与价格自身的曲线相交，这样，局部就会 形成交叉的图形 线可以分为4种 低点在右边，并且低点低于高点 低点在右边，并且低点高于高点 高点在右边，并且高点低于低点 高点在右边，并且高点低于低点 线其实是趋势线的使用的延伸

　　在经典的技术分析中没有交叉线

　　交叉线示意图

　　交叉线实例

　　交叉线实例2

　　第四节 黄金分割线和百分比线这两种支撑压力线是“水平方向” 水平的支撑压力价格固定 为弥补水平支撑压力线在时间上的不周， 需要多画几条供选择 指望被提供的这几条中，最终确有一条 能起作用

　　单点黄金分割线

　　黄金数字 0.236 0.382 0.500 0.618 0.809 1.618 2.000 2.618 4.236 6.854 0.382 0.500 0.618 1.618 2.000 2.618 上述数字不是全部的黄金数字 最高点或最低点 上升——使用大于1的数字 下降——使用小于1的数字

　　单点黄金分割线示意图

　　单点黄金分割线的适用条件

　　单点黄金分割线所针对的对象是经过了长时 间上升或下降趋势的波动现象 一定是“涨疯了”和“跌惨了”的时候 波动的早期没有用处 4.236倍差不多是中国股票市场的“极限” 90%的股票的上升幅度都在4.236倍之内 “极限” 是指“一口气”上升的最大限度， 并不是说永远不能超越。 与国外股票市场相比，我国市场波动的范围 其实比较小

　　单点黄金分割实例1

　　单点黄金分割实例2

　　单点黄金分割实例3

　　单点黄金分割实例4

　　单点黄金分割实例5

　　单点黄金分割实例6

　　百分比线、两点黄金分割线

　　两

　　点黄金分割线是百分比线的一个特殊情况 当价格持续涨到一定程度，向下回撤，百分比 线也可以提供了几个价位 先确定上涨开始的最低点和开始向下回落的最 高点，得到两者之间的差，分别乘上几个特定 的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现 的位置。这些百分比数一共9个： 1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1/3、2/3 1/2、1/3、2/3最重要 两点黄金分割：数字为61.8%、50%和38.2%

　　百分比线、两点黄金分割线画法

　　百分比线的适用条件和对象针对的对象是趋势的中途出现的反向运动 属于计算开始回落和开始反弹的位置的方法 回落是指在上升了一段时间后的下降过程，反 弹是指在下降了一段时间后的上升过程。英文 中是同一个单词——Retracement。

　　使用百分比线必须假设，当前的市场波动是原 来趋势的Retracement,而不是反转Reversal