风险投资组织形式与风险投资家报酬设计研究
上传者：刘宝云|上传时间：2015-04-21|密次下载
风险投资组织形式与风险投资家报酬设计研究
风险投资组织形式与风险投资家报酬设计研究
风险投资家报酬设计与风险投资组织形式密切相关。风险投资的组织形式不同，风险投资家的报酬设计会存在差别。文章通过分析有限合伙制、公司制和信托基金制三种组织形式，探索了与之对应的风险投资家报酬设计安排。
关键词：有限合伙制 公司制 信托基金制 风险投资家 报酬设计
由于科技创新步伐的不断加快以及金融工具的不断创新，风险投资机构大量产生，风险投资机构的组织形式和制度安排直接影响着企业利益相关者（包括所有者、经营者、贷款人、雇员等）的行为和动力，在很大程度上影响着风险投资的最终收益以及收益的分配。尽管各国在风险投资机构的组织形式及相应的制度安排上因国情而各异，但归纳起来大体上可分为三类：有限合伙制、公司制和信托基金制。在风险投资活动中，风险投资机构的组织形式不同，风险投资家的报酬形式也会不同。
有限合伙制与风险投资家报酬
有限合伙制的风险投资组织形式以资本市场比较发达的美国和英国为代表。在有限合伙关系的契约设计中，激励和约束机制的设计显得十分重要。有限合伙契约一方面将投资者和风险投资家的权利和责任进行非对称分配，旨在将风险投资家的收益与其能力和努力水平挂钩，达到激励风险投资家努力工作的作用；另一方面也设置了一系列硬性约束和承担无限责任的条件，使得风险投资家也只有通过实现投资者的收益最大化才能追求自身利益最大化。
有限合伙制度通过激励性报酬条款将风险投资家的报酬与其业绩相结合，促进其敬业尽职，改进投资管理。风险投资家与投资者通过谈判，制定承诺及限制性条款，达成委托管理契约，将投资者的资金与风险投资家的管理才能相结合。前者仅以其出资承担有限责任，而后者则承担无限责任，以加强对其约束（保罗.A.冈珀斯、乔希.勒纳，2002）。有限合伙契约通常规定风险投资家的报酬由管理费和利润分成两部分组成。管理费是固定收入，与业绩无关。在一般情况下，有限合伙制风险投资都通过合同，事先规定风险投资家每年从基金中提取一定比例的金额（通常是2%-3%）作为管理费用。如果风险投资家的日常开销超过了这一固定数额，投资者也不负有另行支付的义务。
下载文档
热门试卷
- 2016年四川省内江市中考化学试卷
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 山东省滨州市三校2017届第一学期阶段测试初三英语试题
- 四川省成都七中2017届高三一诊模拟考试文科综合试卷
- 2017届普通高等学校招生全国统一考试模拟试题（附答案）
- 重庆市永川中学高2017级上期12月月考语文试题
- 江西宜春三中2017届高三第一学期第二次月考文科综合试题
- 内蒙古赤峰二中2017届高三上学期第三次月考英语试题
- 2017年六年级（上）数学期末考试卷
- 2017人教版小学英语三年级上期末笔试题
- 江苏省常州西藏民族中学2016-2017学年九年级思想品德第一学期第二次阶段测试试卷
- 重庆市九龙坡区七校2016－2017学年上期八年级素质测查（二）语文学科试题卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016年12月八年级语文阶段性测试卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016-2017学年七年级英语12月阶段检测试卷
- 山东省邹城市第八中学2016-2017学年八年级12月物理第4章试题（无答案）
- 【人教版】河北省2015-2016学年度九年级上期末语文试题卷（附答案）
- 四川省简阳市阳安中学2016年12月高二月考英语试卷
- 四川省成都龙泉中学高三上学期2016年12月月考试题文科综合能力测试
- 安徽省滁州中学2016—2017学年度第一学期12月月考高三英语试卷
- 山东省武城县第二中学2016.12高一年级上学期第二次月考历史试题（必修一第四、五单元）
- 福建省四地六校联考2016-2017学年上学期第三次月考高三化学试卷
- 甘肃省武威第二十三中学2016—2017学年度八年级第一学期12月月考生物试卷
网友关注
- 高钠煤对锅炉受热面结渣、沾污和腐蚀的影响及预防措施
- 区别_粉刺_与_痤疮_理论与实践意义
- 牛轭草
- 高速铁路噪声防治对策
- 制作负片胶片(菲林)
- 产品新闻发布
- 单竹(lewis)-----house
- 土壤水分监测技术方法应用比较研究
- 山东寿光蔬菜批发年交易额达100亿
- SymmetricRVLC
- 利用高光谱植被指数估测苹果树冠层叶绿素含量
- 2009-10-22大树移栽技术攻略
- 论中国特色的农业现代化_沈建国
- 番茄TY病毒分析及防治措施
- 小熊尼奥 满婷中华神皂3
- 浅议绿色农业的经济学价值
- 盐渍土地区公路特殊环境影响评价指标的选取
- 树木学
- 水果辣椒
- 观赏植物学
- 景观文献综述
- 开拓疆内疆外市场 打造蔬菜龙头企1
- 花卉电子商务
- b 基于植物生理需水的智能装置研究
- _肺与大肠相表里_的理论探讨.caj
- 浅谈小叶紫檀牛毛纹
- 几种名贵中药材的鉴别
- 高速钢W6Mo5Cr4V2回火温度与硬度的曲线拟合分析
- 水果(超甜)玉米
- 中药材大黄高效益的栽培管理技术要点
网友关注视频
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 五年级下册 Unit 12
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 8
- 3.2 数学二年级下册第二单元 表内除法（一）整理和复习 李菲菲
- 人教版历史八年级下册第一课《中华人民共和国成立》
- 沪教版八年级下册数学练习册21.4（1）无理方程P18
- 苏科版八年级数学下册7.2《统计图的选用》
- 冀教版小学数学二年级下册第二单元《有余数除法的简单应用》
- 北师大版八年级物理下册 第六章 常见的光学仪器（二）探究凸透镜成像的规律
- 外研版英语三起5年级下册（14版）Module3 Unit1
- 二年级下册数学第一课
- 外研版英语七年级下册module3 unit2第二课时
- 七年级下册外研版英语M8U2reading
- 19 爱护鸟类_第一课时(二等奖)(桂美版二年级下册)_T502436
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 3
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 2
- 青岛版教材五年级下册第四单元（走进军营——方向与位置）用数对确定位置（一等奖）
- 沪教版八年级下册数学练习册20.4（2）一次函数的应用2P8
- 苏科版数学八年级下册9.2《中心对称和中心对称图形》
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 五年级下册 Unit 10
- 沪教版八年级下次数学练习册21.4（2）无理方程P19
- 外研版英语三起5年级下册（14版）Module3 Unit2
- 【部编】人教版语文七年级下册《过松源晨炊漆公店（其五）》优质课教学视频+PPT课件+教案，江苏省
- 8 随形想象_第一课时(二等奖)(沪教版二年级上册)_T3786594
- 化学九年级下册全册同步 人教版 第22集 酸和碱的中和反应（一）
- 《小学数学二年级下册》第二单元测试题讲解
- 冀教版小学英语四年级下册Lesson2授课视频
- 化学九年级下册全册同步 人教版 第18集 常见的酸和碱（二）
- 外研版英语七年级下册module3 unit1第二课时
- 【部编】人教版语文七年级下册《过松源晨炊漆公店（其五）》优质课教学视频+PPT课件+教案，辽宁省
- 冀教版英语四年级下册第二课
精品推荐
- 2016-2017学年高一语文人教版必修一+模块学业水平检测试题（含答案）
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
分类导航
- 互联网
- 电脑基础知识
- 计算机软件及应用
- 计算机硬件及网络
- 计算机应用/办公自动化
- .NET
- 数据结构与算法
- Java
- SEO
- C/C++资料
- linux/Unix相关
- 手机开发
- UML理论/建模
- 并行计算/云计算
- 嵌入式开发
- windows相关
- 软件工程
- 管理信息系统
- 开发文档
- 图形图像
- 网络与通信
- 网络信息安全
- 电子支付
- Labview
- matlab
- 网络资源
- Python
- Delphi/Perl
- 评测
- Flash/Flex
- CSS/Script
- 计算机原理
- PHP资料
- 数据挖掘与模式识别
- Web服务
- 数据库
- Visual Basic
- 电子商务
- 服务器
- 搜索引擎优化
- 存储
- 架构
- 行业软件
- 人工智能
- 计算机辅助设计
- 多媒体
- 软件测试
- 计算机硬件与维护
- 网站策划/UE
- 网页设计/UI
- 网吧管理