华泰证券-互联网传媒行业周报第4期:乐视手机即将发布,坚定看好“互联网+”牛市盛宴
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华泰证券-互联网传媒行业周报第4期:乐视手机即将发布,坚定看好“互联网+”牛市盛宴
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证券研究报告
行业研究/行业周报
2015年04月07日
传媒 增持(维持)
传媒Ⅱ 增持(维持)
王禹媚 执业证书编号:S0570515030004
研究员
wangyumei@http://wendang.chazidian.com
许娟 执业证书编号:S0570513070010
研究员 0755-82492321
xujuan8971@http://wendang.chazidian.com
1《浙报传媒(600633):新型媒体集团
雏形显现》2015.04
2《天威视讯(002238):关外区域尚有
增长空间,用户规模翻倍带来经济效
应》2015.04
3《昆仑万维(300418):股权激励力度
空前,深度绑定核心员工》2015.03
-20%
30%
80%
1404 1407 1410 1501
传媒 传媒Ⅱ 沪深300
乐视手机即将发布,坚定看好“互联网+”牛市盛宴
互联网传媒周报第4 期
投资要点:
投资建议
本周传媒指数累计上涨 6.35%,跑赢沪深 300 指数(+5.01%)1.34 个百分点。
4 月 13-16 日将有 30 只股票申购,冻结资金规模与上次基本持平,预计对板块压力
不大,我们继续推荐“互联网+”机会,乐视手机发布的临近、昆仑万维发布重磅股权
激励,有望带动互联网娱乐板块走强,另外特别提示此次新股申购 中信国安(持有
江苏广电 15%股权)机会,中期建议关注:
互联网直接重构的万亿级子行业:娱乐、教育、金融。1)娱乐:乐视网、宋城
演艺、昆仑万维;2)教育:拓维信息、全通教育;3)金融:恒生电子、东财、同花
顺、大智慧。
互联网延伸重塑的子行业:影视娱乐和营销。1)影视娱乐:提升版权价值,重
塑发行产业链,推荐:华策影视、ST 申科(海润影视)、金磊股份(完美影视)、
万达院线、光线传媒;2)数字营销:蓝色光标、省广股份、明家科技。
另外,体制改革正打破国内最后的垄断,建议把握国企改革&体育两条主线,推荐:
中信国安、电广传媒、歌华有线、中南传媒、雷曼光电。
行业近况
重点公告:1)昆仑万维超强力度(人均 17万份)股票激励草案落地,1200 万
美元投资互联网金融平台趣分期。2)乐视网计划非公开发行不超过 20 亿公司债,债
券期限 2+1 年; 3)年报披露和送配方案:乐视网营收同增 189%至 68.2 亿元,净
利润同增 43%至 3.64 亿元,每 10 股转增 12 股派 0.46 元;华数传媒营收同增 33.9%
至 24.1 亿元,净利润同增 51.1%至 3.8 亿元。4)并购重组:百视通吸收合并东方明
珠重大资产重组事项获证监会通过;游族网络 5.38 亿元收购大数据公司掌淘科技
100%股权;天润控股 8 亿元收购手游公司点点乐 100%股权;浙报传媒 9,600 万元
收购移动阅读平台爱阅读 70%股权。
互联网:1)乐视正式宣布 4月 14日发布“超级手机”;乐视体育&飞鸽车业战
略合作,7 月发售“超级自行车”。2)万达投 30 亿建成都电商云基地项目。3)昆
仑携手 Big Fish 推三消手游《糖糖大世界》。4)盛大游戏签署最终私有化协议,估
值 19 亿美元。5)大众点评新一轮融资 8.5 亿美元,估值达到 40 亿美元。
电影市场:1)清明档(4 月 4 日-6 日)票房同增 43%至 5.1 亿元。2)15Q1
全国票房同增 42 %至 95.4亿元;万达院线票房同增 40%至 13.5亿,市场份额 14.2%。
3)截至 4 月 5 日,华谊《失孤》累计 2.1 亿;完美《咱们结婚吧》累计 1.4 亿。
政策监管:未登记境外
剧 4 月 1 日起禁止网上播放,引进境外剧不得超过上年
30%;百度、网易、陌陌因传播淫秽色情内容被查处;多家网站因播垃圾动漫被查。
电视市场: 3 月 23 日-29 日 CSM 33 数据:华策《妻子的谎言》湖南卫视收视
1.07,华策《封神英雄》安徽卫视收视 0.83;华录百纳《嘿,老头!》北京卫视收视
0.97。合宝娱乐(省广股份)《一路上有你》浙江卫视收视 1.57。
风险 :行业增长不达预期;政策监管的不确定性。
行业走势图
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行业评级:
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