试论我国人民币外汇衍生品市场的进程设计
上传者：刘景|上传时间：2015-05-05|密次下载
试论我国人民币外汇衍生品市场的进程设计
试论我国人民币外汇衍生品市场的进程设计
本文借鉴外汇衍生品市场发展的国际经验，提炼其最重要同时也是对立的两个功能—风险规避与风险创造，在深入分析我国人民币外汇衍生品市场现状以及面临的机遇和挑战的基础上，着重从产品形态和交易场所两方面设计该市场的发展进程。本文认为，应大力推进人民币直接远期和掉期交易以及人民币外汇互换交易，在场内场外市场交易并行的同时逐步引导场外交易走向正轨。
关键词：人民币外汇衍生品市场 进程设计 风险规避 风险创造
外汇衍生品市场的国际经验及其主要功能
1972年布雷顿森林体系崩溃，挣脱与美元挂钩的固定汇率制度之后，各国汇率逐渐转变到市场自发调整形成，浮动汇率制度的兴起加大了西方国家间汇率的波动，这直接推动了外汇衍生品的产生。1972年5月，CME（芝加哥商业交易所）的货币市场分部率先创办了国际货币市场（IMM）。随后，世界银行和IBM在1981年8月进行的互换，标志着货币互换正式出台。1982年后，各种国际货币的外汇期权合约和期货期权合约也相继被推出。
据BIS国际清算银行每三年进行一次的全球场外衍生品市场调查显示，场外金融衍生品无论是交易规模还是交易额均保持飞速增长。1999年受到亚洲金融危机的影响，名义本金出现低谷；接着由2000年6月的15.5万亿美元增加到2007年同期的48.6万亿美元，年增长率接近118%。而近年来全球OTC（即所谓的即期交易）外汇衍生品总市值也普遍高于世纪之交的相应时期。
从国际经验来看，认为衍生品市场只能够减弱或放大风险都是片面的，在多样性的金融市场中忽略时间和空间维度上的因素得出绝对化的结论是危险的。倘若将时间与空间放大至无限，那么衍生品交易可以视为零和博弈，但在有限范围内，金融市场的成熟度将影响所有衍生品交易的总收益与总风险。由于标的资产为汇率，外汇衍生品又体现了有别于基于其它标的资产如利率、股指等衍生产品的特征，其中最重要一点，是反映了国际金融市场的相合作用。在论述外汇衍生品的功能时，本文并不做主观地正面筛选，而是将它们置于同一层面进行平行分析。
（一）风险规避、套期保值
外汇衍生品应市场需求产生于汇率波动风险之初，提供了一种处理金融系统风险的方法，因而风险规避、套期保值是其最基本也是最重要的功能。风险规避与套期保值实际上是风险在市场进行配置的一个方面，市场参与者对风险的承受
下载文档
热门试卷
- 2016年四川省内江市中考化学试卷
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 山东省滨州市三校2017届第一学期阶段测试初三英语试题
- 四川省成都七中2017届高三一诊模拟考试文科综合试卷
- 2017届普通高等学校招生全国统一考试模拟试题（附答案）
- 重庆市永川中学高2017级上期12月月考语文试题
- 江西宜春三中2017届高三第一学期第二次月考文科综合试题
- 内蒙古赤峰二中2017届高三上学期第三次月考英语试题
- 2017年六年级（上）数学期末考试卷
- 2017人教版小学英语三年级上期末笔试题
- 江苏省常州西藏民族中学2016-2017学年九年级思想品德第一学期第二次阶段测试试卷
- 重庆市九龙坡区七校2016－2017学年上期八年级素质测查（二）语文学科试题卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016年12月八年级语文阶段性测试卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016-2017学年七年级英语12月阶段检测试卷
- 山东省邹城市第八中学2016-2017学年八年级12月物理第4章试题（无答案）
- 【人教版】河北省2015-2016学年度九年级上期末语文试题卷（附答案）
- 四川省简阳市阳安中学2016年12月高二月考英语试卷
- 四川省成都龙泉中学高三上学期2016年12月月考试题文科综合能力测试
- 安徽省滁州中学2016—2017学年度第一学期12月月考高三英语试卷
- 山东省武城县第二中学2016.12高一年级上学期第二次月考历史试题（必修一第四、五单元）
- 福建省四地六校联考2016-2017学年上学期第三次月考高三化学试卷
- 甘肃省武威第二十三中学2016—2017学年度八年级第一学期12月月考生物试卷
网友关注
- BVI公司注册说明书
- 2013年四川音乐学院学术讲座报送表
- 仁怀市2012年卫生系统综治、禁毒工作考核表
- 从私人银行业务看银信合作
- 销售人员绩效考核制度表格大全
- [精品]外商投资产业指导目录
- 公司个人股权转让协议书0
- 科普出版认定制度审视
- [新版]黄师爱心社公益运动晚会策划书
- 汽车报价
- 个人借款保证合同
- 全国大型科普人文知识巡回展览赞助方案_策划方案
- 罗麦爱心捐赠西营镇枣林小学
- 公司公章管理规定
- 公司会议管理制度
- 公司内部车辆管理规定
- 股份有限公司变更登记事项的股东会决议(公司登记文书范本之十八)
- [建筑]设立股份制商业银行法人机构的要求筹建和开业
- 夜光漆的研制
- 县人民法院领导干部述职述廉工作制度
- 员工考勤管理制度（适合中小企业，含请假条、外出登记表等）
- 金煜达环保主题活动创意方案
- 公司注册地开曼群岛
- 学雷锋献爱心数控工程系志愿者服务在行动
- 资产盘点管理制度
- 中国名酒水井坊 全国销售网络8 酒店渠道
- 大学生素质拓展训练策划书
- 档案管理制度
- 内资企业法人年检报告书（北京市工商局模板)
- 公司接待管理制度
网友关注视频
- 【部编】人教版语文七年级下册《过松源晨炊漆公店（其五）》优质课教学视频+PPT课件+教案，江苏省
- 七年级下册外研版英语M8U2reading
- 冀教版英语四年级下册第二课
- 冀教版小学英语四年级下册Lesson2授课视频
- 七年级英语下册 上海牛津版 Unit3
- 二年级下册数学第二课
- 【部编】人教版语文七年级下册《泊秦淮》优质课教学视频+PPT课件+教案，广东省
- 沪教版牛津小学英语（深圳用）五年级下册 Unit 1
- 3.2 数学二年级下册第二单元 表内除法（一）整理和复习 李菲菲
- 冀教版小学数学二年级下册第二周第2课时《我们的测量》宝丰街小学庞志荣
- 七年级英语下册 上海牛津版 Unit9
- 化学九年级下册全册同步 人教版 第22集 酸和碱的中和反应（一）
- 【部编】人教版语文七年级下册《老山界》优质课教学视频+PPT课件+教案，安徽省
- 沪教版八年级下次数学练习册21.4（2）无理方程P19
- 第4章 幂函数、指数函数和对数函数（下）_六 指数方程和对数方程_4.7 简单的指数方程_第一课时(沪教版高一下册)_T1566237
- 三年级英语单词记忆下册（沪教版）第一二单元复习
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 8
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 7
- 8.对剪花样_第一课时(二等奖)(冀美版二年级上册)_T515402
- 第五单元 民族艺术的瑰宝_16. 形形色色的民族乐器_第一课时(岭南版六年级上册)_T1406126
- 二年级下册数学第三课 搭一搭⚖⚖
- 外研版英语七年级下册module3 unit2第二课时
- 8.练习八_第一课时(特等奖)(苏教版三年级上册)_T142692
- 冀教版小学数学二年级下册第二单元《租船问题》
- 19 爱护鸟类_第一课时(二等奖)(桂美版二年级下册)_T3763925
- 化学九年级下册全册同步 人教版 第18集 常见的酸和碱（二）
- 北师大版数学四年级下册第三单元第四节街心广场
- 六年级英语下册上海牛津版教材讲解 U1单词
- 沪教版八年级下册数学练习册20.4（2）一次函数的应用2P8
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 五年级下册 Unit 12
精品推荐
- 2016-2017学年高一语文人教版必修一+模块学业水平检测试题（含答案）
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
分类导航
- 互联网
- 电脑基础知识
- 计算机软件及应用
- 计算机硬件及网络
- 计算机应用/办公自动化
- .NET
- 数据结构与算法
- Java
- SEO
- C/C++资料
- linux/Unix相关
- 手机开发
- UML理论/建模
- 并行计算/云计算
- 嵌入式开发
- windows相关
- 软件工程
- 管理信息系统
- 开发文档
- 图形图像
- 网络与通信
- 网络信息安全
- 电子支付
- Labview
- matlab
- 网络资源
- Python
- Delphi/Perl
- 评测
- Flash/Flex
- CSS/Script
- 计算机原理
- PHP资料
- 数据挖掘与模式识别
- Web服务
- 数据库
- Visual Basic
- 电子商务
- 服务器
- 搜索引擎优化
- 存储
- 架构
- 行业软件
- 人工智能
- 计算机辅助设计
- 多媒体
- 软件测试
- 计算机硬件与维护
- 网站策划/UE
- 网页设计/UI
- 网吧管理