ICBC财务分析

中国工商银行股份有限公司财务报表分析

（A股：601398）

一、公司概况

中国工商银行成立于1984年，是中国最大的商业银行。通过近年来的改革发展，工商银行已步入质量效益和规模协调发展的轨道。2005年10月25日，中国工商银行股份有限公司成立。股份公司由财政部、中央汇金投资有限责任公司发起设立。

2006年，工商银行成功在上海、香港两地同步发行上市。公开发行上市后，工商银行共有A股250,962,348,064股，H股83,056,501,962股，总股本334,018,850,026股。

二、财务报表分析

1、利润表水平分析

从2013年和2012年的利润表中可以看出，2013年的营业利润相比上一年的增长率为9.62%，净利润比前一年增长了10.17%，增长了242.74亿元。从利润构成上来看，工商银行的盈利能力比前一年提高了。而2013年工商银行净利润相比上一年增加了10.17%，从分析来看，主要是由于利润总额比上一年增加了9.67%，也就是298.5亿元所引起的。

营业收入5,896.37亿元，增长9.8%，其中利息净收入4,433.35亿元，比上年增加255.07亿元，增长6.1%，占营业收入的75.2%。利息收入7671.11亿元，增加456.72亿元，增长6.3%；非利息收入1,463.02亿元，增长22.8%。利息支出3237.76亿元，增加201.65亿元，增长6.6%。

营业支出2,525.91亿元，增长10.1%，其中业务及管理费1,652.80亿元，增长7.8%；计提资产减值损失383.21亿元，增长13.6%。所得税费用755.72亿元，增加55.76亿元，增长8.0%。

2.利润表垂直分析

从利润表的垂直分析表中可以看出，2013年工商银行年度财务成果的构成情况：营业利润占营业收入比重57.16%，比上年度的57.26%减少了0.10%；利润总额占营业收入的比重57.41%，比2012年的57.49%减少了0.08%；净利润占营业利润的比重为44.6%，比上年2012年44.45%增长了0.15%。

由此可见，2013年工商银行的利润构成相比上一年营业利润和利润总额所占的比例均减少了，但幅度并不大，最终的净利润相比上年稍有增加。

主要影响营业收入的项目是净利息收入和利息支出，占的比重比较大。业务及管理费用成为营业支出的主要部分，应加强成本管理与控制。

3、资产负债表分析

2013年末，工商银行的总资产总计为189177.52亿元，比上年末增加13755.35亿元，增长了7.8%。从表可以看出，2008年到2013年，工商银行的资产一直呈平稳上升的趋势。

由于银行的性质较为特殊，高负债是十分正常的。其中，2013年发放贷款及垫款比较上年增加了1,098,1.26亿元，增长幅度为12.79%，其主要投放于基础设施行业，高信贷等级客户，优质小企业客户，以及个人住房贷款等等。投资增长2383.57亿元，增长5.8%；现金及存放中央银行款项增加1190.64亿元，增长3.8%。 从结构上看，客户贷款及垫款净额占总资产的51.2%，比上年末上升2.3个百分点；买入返售款项占比1.8%，下降1.3个百分点。2013年末，各项贷款99223.74亿元，比上年末增加11186.82亿元，增长12.7%。

4、现金流量表水平分析

经营活动产生的现金净流出19.47亿元。其中，现金流入25506.23亿元，比上年减少44.87亿元，现金流出25525.70亿元，增加5309.68亿元，主要是同业及其他金融机构存放款项净额、客户存款净额比上年减少所致。

投资活动产生的现金净流出1641.61亿元。其中，现金流入11200.13亿元，增加1525.99亿元，主要是出售及兑付债券投资所产生的现金流入比上年增加所致；现金流出12841.74亿元，增加1900.90亿元，主要原因是人民币债券投资所产生的现金支出比上年增加。

筹资活动产生的现金净流出654.65亿元。其中，现金流入453.22亿元，和2012年相比，变动幅度为49.87%，主要为境外机构发行债务证券；现金流出1107.87亿元，相比上年变动39.32%，主要是分配普通股股利所致。

三、指标分析

1、同行对比

经济下行压力持续、利率市场化进程加速、互联网金融的发展，给银行业绩带来不小压力。尽管面临着经济下行、利率市场化改革进程加快，五大行仍然是上市企业中的领先者。据统计，五大国有银行2013年净利润8703.34亿元，相当于每天净赚23.84亿元。

工商银行2013年净利润达2629.65亿元，超过中石油和中石化1967.78亿元的净利润总和；其次是建行，该行2013年净赚2151.22亿元，同比增长11.12%。

然而，国有五大行却面临利润增速下滑的尴尬。工行和建行的净利润增速分别为10.22%和11.12%，较2012年下降4.28个百分点和3.14个百分点。

2、偿债能力分析

资产负债率

银行业是比较特殊的行业负债率高，根据《巴

塞尔协议》规定商业银行的风险资本核心充足率为

8%，也就是说，银行的资产负债率在92%以下是一

个正常的水平。而我国商业银行资本充足率不得低

于8%，核心资本充足率不得低于4%。银行业的资

产负债率越高越说明吸储能力强，也就能更多的发

放贷款，利润就越高。

由以上三家银行的资产负债率可以看出三家银

行均在93%—94%之间，接近正常水平。其中工商

银行和建设银行三年的资产负债率变化不大，最稳

定。通过比较可以看出工商银行的资产负债率低于

招商银行，但高于同业的建设银行，就是说工商银

行的偿债能力好于招商银行，次于建设银行。

3、营运能力分析

总资产周转率

总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项

重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到

产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量

和利用效率。

从折线图可以看出工行的总资产周转率低于同

业的建设银行和招商银行，说明工行的资产的周转

速度慢于两者，资产利用效率低，说明相对于建设

银行和招商银行来说，工行可能有较多的长期贷款

和不良资产，导致了工行的资产周转速度慢与二者。

整体都处于一个下滑的趋势可能来源于近两年的从

紧的宏观经济形势。

从传统银行业务来讲，利息收入是银行最主要

的收入来源，同时也是银行生存的根本。