《财务分析》

郑州大学现代远程教育《财务分析》课程考核要求 说明：本课程考核形式为提交作业，完成后请保存为WORD 2003格式的文档，登陆学习平台提交，并检查和确认提交成功（能够下载，并且内容无误即为提交成功）。

一、简答题（每题5分，共25分）

1．简述财务分析的形式。

财务分析是以会计核算和报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动及分配活动中的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织和个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。

2．财务分析中运用行业标准的限制条件有哪些？

第一，同行业内的两个公司并不一定是可比的。例如，同是石油行业的两个企业，一个可能从市场购买原油生产石油产品；另一公司则从开采、生产、提炼到销售石油产品为一体，这两个公司的经营就是不可比的。 第二，一些大的公司现在往往跨行业经营，公司的不同经营业务可能有着不同的盈利水平和风险程度，这时用行业统一标准进行评价显然是不合适的。 第三，应用行业标准还受企业采用的会计政策的限制，同行业企业如果采用不同的会计政策，也会影响评价的准确性。例如，由于库存材料物资发出的计价方法不同，不仅可能影响存货的价值，而且可能影响成本的水平。

3．如何评价资产负债表变动的几种类型?

第一，负债变动型的主要特征及评价。

第二，追加投资变动型的主要特征及评价。

第三，经营变动型的主要特征及评价。

第四，股利分配变动型的主要特征及评价。

4．简述现金流量的分类及其关系

1）经营活动产生的现金流量。经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买货物、接受劳务、制造产品、广告宣传、缴纳税款等。

2）投资活动产生的现金流量。投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。

3）筹资活动产生的现金流量。筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动，包括吸收投资、发行股票、分配利润等。

对于企业日常活动之外的，不经常发生的特殊项目。如自然灾害损失、保险赔款、捐赠等，应当归并到现金流量表的相关类别中，并单独反映。

5．财务分析过程中，为什么需要进行趋势分析和预测分析?

财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则

自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。 一、财务分析的主要方法 一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广

二、论述题（每题20分，共40分）

1．简述财务分析体系与内容构建的理论基础。

企业财务分析体系与内容： （1）财务分析概论，包括财务分析理论、财务分析信息基础和财务分析程序与方法； （2）财务报告分析，包括资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析； （3）财务效率分析，包括企业盈利能力分析、企业营运能力分析和企业偿债能力分析； （4）财务综合分析与评价，包括综合分析与业绩评价、趋势分析与预测分析、企业价值评估。

2．说明在我国正确计算经济利润或EVA应注意的问题。

第一，计算经济利润或EVA过程中所涉及的扣除调整税的净营业利润是指营业利润减去所得税额后的余额，而我国现行制度中的税后利润则是指利润总额减去应交所得税后的余额。

第二，计算经济利润或EVA过程中所涉及的营业利润是指息税前利润，即营业利润中包括利息费用在内，而我国现行制度中的营业利润却不包括利息费用在内，利润总额中也不含利息。因此，扣除调整税的净营业利润实际上是息前税后利润。

第三，计算经济利润或EVA过程中所涉及的总资本是西方经济学中的资本含义, 相当于我们通常所说的总资产，而不是会计平衡公式(资产=负债+资本)中的资本含义。

三、案例分析题 (共35分)

1.上实发展(20分)

上海实业发展股份有限公司（上实发展，600748）是上海市人民政府重点扶持的大型企业集团，投资业务涉及房地产、高新技术、金融投资、工业投资、现代农业和国内贸易等。上实发展以房地产为主，属于房地产行业上市公司。在国内房地产市场面临宏观调控及行业整合不断加快的严峻形势下，在“加息、提高准备金率”等房地产宏观调控手段进一步趋紧的市场背景下，面对日益激烈的市场竞争环境，为持续、平稳地推进公司的经营发展，公司积极寻找优质项目资源，强化资本运作，加大并购力度，不断整合、提升公司资产质量和运行效益。

上实发展2004-2006年可持续增长率

长率应该等于可持续增长率4.58%。然而企业2005年的营业收入实际增长率为123.78%，是可持续增长率的27倍。

要求回答：

1．如此高速增长，企业是如何实现的呢？

2．保持营业收入高速增长就能实现可持续增长吗？

2.北亚实业(15分)

2009年4月7日，中国证监会对北亚实业(集团)股份有限公司前高管刘贵亭等人下达了市场禁入判决书。

2007年5月25日，公司就因连续三年亏损，股票被实施暂停上市，一直未能复牌，如今已面临退市风险。

1995年上市以来9年平均净资产收益率8．68％,从2004年起连续三年分别报出2．58亿、2．63亿和12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实业1998年至2003年共报告运输业务收入73 944．91万元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67 217．56万元。

根据北亚实业的财务报表，1998-2003年间，共实现净利润4．81亿元，这期间共获得经营活动现金流量净额0．62亿元，净利润的含金量仅为13％。

净利润与经营性现金流量的结合分析 单位：元

以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作利润的测谎仪。净利润的含金量过低，属于典型的纸面富贵，这种富贵往往难以为继。

要求回答:

1.净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额,可能产生哪些结果?北亚实业属于第哪种情况。

2.如果企业无法持续产生充足的经营现金流量，结果会怎样?