频谱分配渐趋明朗,LTE 推进有望提速

2012 年8 月19 日

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通信行业
频谱分配渐趋明朗，LTE 推进有望提速
行业动态报告
◆大盘重回下跌格局，光通信领跌各子板块
本周，经济数据仍不尽如人意，宏观经济持续调整的预期未有改观，大盘再度步入
下跌调整格局，并将上周的涨幅吞噬，沪深 300 指数突破前期低点，下跌 3.59%报收
2313.48。光大通信设备指数下跌3.29%，其中光通信板块跌幅领先，达到4.65%；网络
优化和增值服务板块则分别下跌3.8%、2.18%；运营商板块涨幅相对较少，为0.54%。
中报行业已经过半，展望下半年通信板块的机会我们认为将会来自以下投资主线：
1、无线侧，频段资源的分配扫清了LTE 推进障碍，4G 临近将带动基站、网优、测试等
领域的需求；2、有线侧，宽带中国战略推进将利好传输、接入等设备需求；3、随着IPO
发行改革，部分新股的机会亦可重点关注。我们维持对中兴、烽火、联通、日海、星网
锐捷、新海宜、中海达的推荐。
◆行业新闻动态
中国移动上半年收获净利622 亿。中国移动公布了截至6 月底中期业绩，报告显示，1-6
月份，中国移动营收达2665 亿元，同比增长6.6%；净利润 622 亿元，同比微增1.5%。
中移动启动TD-LTE扩大规模试验招标：2 万基站5.2 万载频。8 月13 日晚间消息，备受
业界关注的中国移动TD-LTE扩大规模试验网络招标项目已经启动，共 13 个城市，投资
规模为2 万个基站、5.2 万个载频。
中电信启动超45 亿扩容，领跑全球CDMA市场。据悉，中国电信本次CDMA集采于今年
2 月开始，是面向全国的整体集采，涉及 31 个省、350 个以上的城市，总金额在 45 亿
至48 亿元人民币。
摩托罗拉将裁员 20%，关闭全球 1/3 办事处。据国外媒体报道，5 月被谷歌收购的手机
制造商摩托罗拉移动周日宣布，将在全球裁员20%，并关闭全球94 个分支部门中的1/3。
无锡国家传感网示范区纲要获批复。国务院日前批复并原则同意由工信部提交的《无锡
国家传感网创新示范区发展规划纲要(2012―2020)》，示范区要以应用带动产业发展，积
极创新商业模式，重点突破关键核心技术，打造具有全球影响力的传感网创新示范区。
◆光大通信视角——无线电频谱：看不见的信息通道
中国移动已经初步明确，在 13 个城市TD-LTE扩大规模试验的网络建设中，除去深圳、
广州、杭州三个连续覆盖的城市采用F（1.9GHz）频段之外，其余10 个城市都将采用D
（2.6GHz）频段组网。频谱是移动通信产业发展过程中的重要基础，中移动目前拥有
1.9GHz/2.3GHz/2.6GHz三个频段（F、E、D）频宽资源可用于TD-LTE网络的布局，同
时正在积极谋求获取D频段整个190MHz的频宽资源。D频段是目前全球TD-LTE网络部署
的主要频段之一。
重点个股推荐
证券
代码
公司
名称
股价
EPS PE 投资
评级
11A 12E 13E 11A 12E 13E
000063 中兴通讯 11.17 0.6 0.81 1.07 19 14 10 买入
600498 烽火通信 23.31 1.01 1.22 1.57 23 19 15 买入
600050 中国联通 3.69 0.07 0.13 0.21 53 28 18 买入
002313 日海通讯 22.47 0.73 0.92 1.27 31 24 18 买入
002396 星网锐捷 18.07 0.51 0.68 0.88 35 27 21 买入
002089 新海宜 7.34 0.43 0.55 0.68 17 13 11 买入
300177 中海达 11.88 0.31 0.44 0.6 38 27 20 买入
增持（维持）


分析师
周励谦 (执业证书编号：S0930510120024 )
021-22169175
zhouliqian@http://wendang.chazidian.com

宋嘉吉 (执业证书编号：S0930512070001 )
021-22169315
songjiaji@http://wendang.chazidian.com

联系人
顾建国
021-22169168
gujg@http://wendang.chazidian.com

行业与上证指数对比图
-30%
-20%
-10%
0%
10%
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11
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11
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通信行业 沪深
300


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