互联网金融模式下我国小微企业融资新思考

  一、传统金融服务中小微企业存在的融资问题思考

  小微企业是国民经济的重要组成部分，然而它们的贡献与享受的服务并不成正比，在小微企业中，真正可以得到国有金融机构贷款的仅占10%左右，融资难问题一直是抑制优秀企业成长的最大瓶颈，其形成主要有企业本身及商业银行两方面的原因。

  1、小微企业存在的问题

  小微企业普遍具有规模小、资产少、经营风险高的特点，而导致小微企业面临筹措资金困难的原因主要有以下几个方面。首先，小微企业融资难的最大障碍在于其本身信息的真实性。信贷业务的核心是控制风险，而控制风险的前提是掌握真实可靠的信息。小微企业普遍存在企业财务信息不确定问题，而银行因为自身管理机制很难依据小微企业提供的不对称信息对其进行客观的评估，从而很难为其发放贷款。其次，小微企业的资产额度较之大中型企业较少，能被银行认可的抵押物更是缺乏。因此，传统金融机构常用的借助担保、资产抵押等方法也无法实施，而其在经营过程中的信用等级也无法体现，导致小微企业从传统金融机构中获得贷款的机会甚微。最后，小微企业没有专业的财务管理支持，对自身未来的资金需求和融资决策，它们无法作出准确的判断，资金需求往往来得很突然，让企业无法作出正确的应对，也无法快速地获得融资支持。

  2、商业银行存在的问题

  近年来，国家相继出台了扶持小微企业金融服务的政策，然而新中国成立以来我国金融体制的特点是高度集中与垄断，传统银行金融服务体系的构架也并非针对小微企业而设计，导致大多数银行面向小微企业的融资服务存在以下困难。首先，征信成本过高。对于银行而言，放出同样数额的贷款，所获取的收益是一样的，但对比收集几个大企业的信息，收集同等相当规模的几百个小企业的信息显然困难得多。信息收集成本高成为了主要问题。另外，缺少一些关键的前瞻性信息，造成贷款方与借款方信息不对称，银行出于自身利益的考虑不会对小微企业的贷款表现积极。其次，申贷手续繁琐。小微企业规模小，能被银行认可的抵押资产缺乏，也很难找到担保人，申请手续较之大中型企业也更为复杂，手续费用更高昂。同时，小微企业贷款多是资金需求少且急，而因商业银行的手续繁杂，往往会因此而耽误商机，故小微企业不得不另辟蹊径。最后，专业技术落后。商业银行内部没有专门针对小微企业的风险控制、信用担保、信用评级及批量业务处理等技术，无法客观有效地对小微企业进行分析和评价。

  二、对互联网金融模式下小微企业融资模式的思考

  1、电商平台融资模式

  电商平台融资模式是以电子商务平台为基础，利用商家在线交易信息和客户支付信息形成大数据，再在这个大数据的基础上进行融资活动。中国的代表有阿里金融，美国的代表有Amazon。电商平台利用大数据信息，通过数据挖掘对信息进行处理，通过云计算，轻松构建了企业信用评级与贷款管理系统，建立了自动分析模型，依据动态的风险定价和违约概率分析结果，及时向网络商家发放贷款。大量、快速、高效是其融资服务特色。同时其能把风险管理成本降至最低，解决小微企业和银行之间由于信息不对称而导致融资困难的问题。

  2、供应链融资模式

  供应链融资模式是指电商企业与其他金融机构合作，利用电商平台积累和掌握的供应链上下游的大数据金融库，向其他金融机构提供融资所需客户信息和技术支持，为自身平台内注册商户提供贷款。京东商城是这类模式的典型代表。

  由于得到了电商企业提供的客观真实的交易数据，金融机构没有要求借款企业提供担保或抵押，而是凭借款企业的独立信用即可借款。基于电商基础的供应链借贷优势和准确有效的信用体系，金融机构可以放款给一个素昧平生的小微企业。而电商平台只是作为中介方提供大量信息，并不承担融资风险。

  3、P2P平台融资模式

  P2P平台融资模式是指借贷双方通过第三方互联网平台直接进行资金借贷的资金融通行为，在中国有人人贷，欧美有Kabbage、Lending Club。其具体操作模式是由借款人在网络平台上发布借款需求信息，一个或多个投资者若有意向则会为其提供固定利率贷款。P2P融资模式也不需要借款人抵押或担保，但和供应链融资模式不同的是，其是建立在一个开放的网络平台上，借贷双方无直接联系。

  一般P2P网贷企业为了吸引客户，会为客户提供担保机制，但这并不意味着保证。如果系统性风险或区域性风险发生，则可能出现大规模的挤兑，商业保险、担保机构和自立的保障基金都有可能无法偿付担保金额。最近出现的多起P2P挤兑倒闭事件，也反映出在一个有效信用记录缺乏和监管缺失的环境中，P2P模式存在很大风险。

  4、众筹平台融资模式

  众筹模式源自美国网站Kickstarter允许创业者通过互联网平台和SNS传播特性面对公众筹资。一般而言，众筹的构成需要发起者、投资人以及众筹网站等三类主体。按照众筹的规则，筹资项目必须在发起人预设的时间内达到目标金额，才是筹资成功，支持众筹项目的投资人往往通过各种形式得到相应的回报。众筹融资模式的构建是通过社交网络和募资方式交叉进行后“偶然相遇”的，通过众筹平台的协议机制使个体与企业之间的筹款成为可能。此类融资模式更适合文化创意产业类或初创阶段的小微企业，为艺术家、创意家梦想的实现提供了可能。

  三、对互联网金融模式下小微企业融资优势的思考

  1、数据管理真实可靠，数据替代报表。金融服务的核心问题是风险管理，没有真实可靠的数据就无法对小微企业的贷款风险作出准确的判断。互联网依赖大数据、云计算等信息处理技术，令金融服务机构能够掌握大量可靠的信息来评价小微企业的信用等级，以作出合理的决策。

  2、业务办理开放高效，网页替代网点

  小微企业的金融服务对象广泛，没有高效运作的平台很难提供优质服务。与高高在上的传统金融机构相比，互联网金融依靠网络平台构建了一个开放的金融体系，能与中小企业进行充分的交流和互动，还能持续地强化客户认知，准确了解客户的需求，不断创新服务内容，操作流程简化，能使客户足不出户便可获得解决问题的思路与途径，大大提高了借贷双方的工作效率。

  3、技术手段先进实用，技术替代人力

  金融问题纷繁复杂，一个问题往往不能用一项工具便解决。要解决小微企业信贷的问题必须依靠信贷工具、数据分析和风险评价等方法的融合。通过新技术、新手段的应用，可以了解客户需求，不断丰富产品类型，提出解决融资问题的最佳办法，降低企业获得贷款的成本，让普惠金融更好地服务于大众。

  对于国民经济来说，我国金融体系不缺钱，但是缺乏对小微企业的信用机制。互联网金融由于利用交互式的营销策略、开放式的金融平台以及个性化的服务产品，受到客户的青睐。如果互联网金融能够解决大部分中小微企业的金融综合服务问题，那么，我国中小微企业包括融资环境在内的各种金融服务将取得突破性进展，整个中小微企业信用状况和环境将大大改善。所以，发展以互联网金融为代表的普惠金融，对于培育小微企业具有重要意义。

  四、基于互联网金融的小微企业融资监控机制探析

  1、法律监管

  首先，要加快互联网金融法律监管体系建设，在体系建设过程中，要修正和完善金融立法体系，使之更适合现代金融市场的特征。其次，要开展互联网金融领域基础性立法工作，明确法律规范。最后，要加强互联网金融消费者权益的保护，普及互联网金融消费者的教育，提高消费者在互联网金融融资过程中的风险意识和自我防护能力。

  2、市场监管

  首先，市场准入监管。对互联网融资进行事前管理，即对互联网金融机构的成立进行重点考察审批，考察其设置的必要性、经营模式的可行性、盈利能力的真实性等，事先防范金融风险的发生。其次，市场运作监管。对互联网融资进行事中管理，即对互联网经营过程进行日常监督，依据其网络管理数据对其业务范围的合理性、营业资本的充足性、货币资金的流动性、经营能力的优劣性和市场风险的防范性进行监管，通过过程监督防止金融风险的发生。最后，市场退出监管。对互联网融资进行事后管理，即对严重违规或濒临破产的互联网金融机构处以退市处理。监管机构主要是进行法律程序监管，监督其顺利并购、接管或清算、解散，避免投资者遭受意外损失。

  3、安全监管

  首先，加大互联网安全投入。国家监管机构应组织制订互联网安全标准，形成互联网安全监控机制，由银监会向各门户网站和银行发布统一标准的安全控件。另外，应由公安部等相关部门向运营商发布插件，并加强进入管理和监控，加强终端安全的统一管理等。其次，完善互联网信用体系的建设。开展互联网实名制认证，建立一套互联网信用体系，对用户在互联网的各类行为进行监控，对于不合法或者违反信用体系的行为，用户可以进行投诉，由监管机构确认以后对其进行信用处罚。同时根据行业对互联网的安全等级进行限制。此外，我们也不能忽视与全球金融市场的密切关系以及相互影响。加强监管，有效防范和化解互联网金融风险是非常必要的，积极规范、安全发展互联网金融，对互联网金融的健康发展具有重要意义。

  五、结语

  总之，基于互联网的融资模式是解决中小微企业生产经营资金困难的有效途径。其具有融资成本低，担保手续简便、灵活，融资效率高等特点，能很好地满足小微企业融资的需求。