2017年注册会计师(CPA)财务成本管理模拟试题答案

　　宇杰会计17届CPA财务成本管理第一次模拟测试

　　一、单选题

　　1、甲、乙共同经营A企业，共享收益，共担风险，并且承担无限连带责任，A企业属于（

　　A.股份有限公司

　　B.个人独资企业

　　C.有限责任公司

　　D.合伙企业

　　2、下列说法中，正确的是（）。）。

　　A.由于股东投资成立企业，所以企业价值最大化和股东财富最大化是等效的

　　B.当投资规模一致的情况下，企业价值最大化和股东财富最大化是等效的

　　C.当投资规模一致的情况下，股价最大化和股东财富最大化是等效的

　　D.股东财富用股价衡量，所以股价最大化和股东财富最大化是等效的

　　3、下列有关股东财富最大化的表述正确的是（）。

　　A.强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益

　　B.假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化和增加股东财富具有相同的意义

　　C.股东财富可以用股东权益的账面价值来衡量

　　D.企业与股东之间的交易会影响股价，也会影响股东财富

　　4、下列金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度低的是（

　　A.固定收益证券

　　B.权益证券

　　C.衍生证券

　　D.非固定收益证券

　　5、下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项是（

　　A.可动用的银行贷款指标

　　B.偿债能力的声誉

　　C.长期租赁

　　D.可以很快变现的非流动资产

　　6、甲公司今年与上年相比，销售收入增长10%，销售成本增长8%，所有者权益不变，假定不考虑其他成本费用和所得税的影响。可以判断，该公司今年的权益净利率与上年相比将会（

　　A.不变B.上升C.下降D.不一定）。）。）。

　　7、A公司无优先股，2014年每股收益为6元，每股发放股利3元，留存收益在过去一年中增加了600万元。年末每股账面价值为30元，负债总额为4000万元，则该公司的资产负债率为（

　　A.30%B.33%C.40%

　　1）。D.44%

　　8、某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，公司销量下降2%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（

　　A.8.75B.7.5C.7.25D.5.75

　　）。）万元。9、下列关于销售百分比法的说法中，错误的是（

　　A.根据基期净经营资产和预计销售增长率，可以确定净经营资产增加

　　B.根据预计金融资产减去基期金融资产，可以确定可动用金融资产

　　C.根据预计净利润和预计股利支付率，可以确定留存收益增加

　　D.根据净经营资产销售百分比和销售收入增加，可以确定净经营资产增加

　　10、由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为20%，预计下年销售净利率为8%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为（

　　A.21.62%B.15.38%）。C.22.65%

　　）。D.12.5%11、下列关于资本市场线的理解，不正确的是（

　　A.资本市场线是存在无风险投资机会时的有效集

　　B.偏好风险的人会借入资金，增加购买风险资产的资本，以使期望报酬率增加

　　C.总标准差=Q风险组合的标准差

　　D.投资者个人对风险的态度不仅影响借入和贷出的资金量，也影响最佳风险资产组合

　　12、已知A股票的β值为1.5，与市场组合期望报酬率的相关系数为0.4，A股票的标准差为0.3,则市场组合的标准差为（

　　A.0.26）。B.0.08C.0.42D.0.20

　　13、构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为18%和30%。在等比例投资的情况下，如果两种证券期望报酬率的相关系数为1，则该组合的标准差为（

　　A.24%B.20%C.19%）。D.15%

　　）。14、下列有关公司资本成本的用途的表述，正确的是（

　　A.投资决策决定了一个公司的加权平均资本成本

　　B.各类流动资产投资的资本成本是相同的

　　C.资本成本是投资人要求的必要报酬率

　　D.如果投资项目与现有资产平均风险不同，公司资本成本不能作为项目现金流量的折现率，此时，公司资本成本没有重要价值

　　二、多选题

　　1、下列关于财务管理的基本职能的说法中，正确的有（）。

　　A.公司财务管理的基本职能主要有财务分析、财务预测、财务决策和财务计划等

　　2

　　B.财务预测按预测对象分为投资预测和筹资预测

　　C.财务决策是以货币形式协调安排计划期内投资、筹资及财务成果的文件

　　D.财务计划包括长期计划和短期计划。公司通常制订为期10年的长期计划，作为实现公司战略的规划

　　2、下列有关财务交易的原则说法正确的有（）。

　　A.高风险、高收益，低风险、低收益运用了风险-报酬权衡原则

　　B.不要把全部的鸡蛋放进一个篮子是运用了投资分散化原则

　　C.市场价格反映所有可获得的信息，对新的信息也可以迅速调整是遵循资本市场有效原则

　　D.现在的1元货币与将来的1元都一样，遵循了货币时间价值原则

　　3、下列关于金融市场功能的说法中，正确的有（）。

　　A.资本融通功能和价格发现功能是金融市场的两个基本功能

　　B.风险分配功能是指在资本融通的过程中，同时将实际资产预期现金流的风险重新分配给资本提供者和资本需求者

　　C.金融市场为政府实施宏观经济的直接调控提供了条件

　　D.金融市场具有节约信息成本的功能

　　4、某企业单位产品所耗某种材料费用的实际数是360元，实际单位产品材料耗用量12千克/台，实际材料单价为30元/千克，计划数是375元，计划单位产品材料耗用量15千克/台，计划材料单价25元/千克。采用因素分析法，按照单位产品材料耗用量、材料单价的顺序，计算各因素变动对材料费用的影响数值为（

　　A.60）元。B.75C.-75D.-90

　　）。5、在其他条件不变的情况下，下列可能会导致企业权益乘数变化的经济业务有（

　　A.用现金购买短期债券

　　B.接受所有者投资转入的固定资产

　　C.可转换债券行权日全部转化为股票

　　D.收回应收账款

　　6、下列说法中，正确的有（）。

　　A.若产权比例为2/5，则权益乘数为5/2

　　B.赊购一批原材料可以降低速动比率

　　C.净负债等于金融负债减金融资产，在数值上等于净经营资产减股东权益

　　D.传统利润表中投资收益项目金额均应作为金融损益调整项目

　　7、下列各项中属于财务计划基本步骤的有（）。

　　A.确定计划并编制预计财务报表，并运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响

　　B.确认支持长期计划需要的资金

　　C.预测未来短期可使用的资金

　　D.建立基于绩效的管理层报酬计划

　　3

　　8、在“仅靠内部融资的增长率”条件下，错误的说法有（

　　A.假设不增发新股

　　C.所有者权益不变）。B.假设不增加借款D.资产负债率不变

　　9、企业销售增长时需要补充资本，假设每元销售收入所需资本不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有（）。

　　A.当企业的实际增长率低于内含增长率时，企业不需要从外部融资

　　B.预计股利支付率小于1时，预计销售净利率越高，外部融资需求越大

　　C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资本，可用于增加股利或短期投资

　　D.预计销售净利率大于0时，预计股利支付率越高，外部融资需求越小

　　10、A证券的期望报酬率为15%，标准差为16%；B证券的期望报酬率为20%，标准差为22%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（

　　A.最小方差组合是全部投资于A证券

　　B.最高期望报酬率组合是全部投资于B证券

　　C.两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

　　D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

　　11、其他条件不变，下列有关证券市场线的描述，正确的有（

　　A.无风险利率变大，证券市场线向上平移

　　B.风险溢价变大，证券市场线斜率变大

　　C.证券市场线既可以描述资产组合，也可以描述单项资产

　　D.证券市场线是从无风险资产的报酬率开始做有效边界的切线

　　12、下列关于资本成本的表述中正确的有（）。）。）。

　　A.估计债务成本时，现有债务的历史成本是决策的相关成本

　　B.对于筹资人来说，债权人的期望报酬率是其债务的真实成本

　　C.在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本

　　D.估计债务资本成本时通常的做法是考虑全部的债务

　　三、计算题

　　1、ABC公司2014年的资产负债情况见下表：

　　资产负债表

　　2014年12月31日

　　项目

　　经营现金

　　其他经营流动资产

　　固定资产净值年初25050004250单位：万元年末40056004950

　　4

　　其他长期经营资产长期资产合计资产总计流动负债

　　其中：经营流动负债长期负债

　　其中：经营长期负债股本保留盈余

　　负债及股东权益总计

　　要求：编制ABC公司下列管理用资产负债表。

　　40008250135002500500400010007000013500

　　4250920015200257555050002000700062515200

　　管理用资产负债表2014年12月31日

　　项目

　　经营现金

　　其他经营流动资产减：经营流动负债经营营运资本长期经营资产合计减：经营长期负债净经营长期资产净经营资产金融负债减：金融资产净负债股本保留盈余

　　净负债及股东权益总计

　　年初

　　年末

　　单位：万元

　　2、甲公司是一家制造企业，2014年度财务报表有关数据如下：单位：万元

　　项目营业收入

　　5

　　2014年20000

　　营业成本销售及管理费用息税前利润利息支出利润总额所得税费用净利润本期分配股利本期利润留存期末股东权益期末流动负债期末长期负债期末负债合计期末流动资产期末长期资产期末资产总计

　　12000648015202701250312.5937.5450487.54487.514001800320021005587.57687.5

　　甲公司没有优先股，目前发行在外的普通股为2000万股。假设甲公司的资产全部为经营资产，流动负债全部是经营负债，长期负债全部是金融负债。公司目前已经达到稳定增长状态，未来年度将维持2014年的经营效率和财务政策不变（包括不增发新股和回购股票），可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的负债利息。2014年的期末长期负债代表全年平均负债，2014年的利息支出全部是长期负债支付的利息。公司的所得税税率为25%。要求：

　　（1）计算甲公司2015年度预期销售增长率。（2）计算甲公司未来的预期股利增长率。

　　（3）假设甲公司2015年年初的股价是12.65元，计算甲公司的股权资本成本和加权平均资本成本。3、假定甲、乙两只股票最近4年报酬率的有关资料如下：（书）

　　年份2011201220132014

　　要求：

　　（1）计算甲、乙两只股票的期望报酬率；（2）计算甲、乙两只股票报酬率的标准差；

　　6

　　甲股票的报酬率

　　6%9%10%7%

　　乙股票的报酬率

　　12%7%6%11%

　　（3）计算甲、乙两只股票报酬率的变异系数；

　　（4）假设甲、乙两只股票期望报酬率的相关系数为0.2，投资者将全部资金按照70%和30%的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的期望报酬率和组合的标准差。4、甲公司是一家制造企业，2014年度财务报表有关数据如下：单位：万元

　　项目营业收入营业成本销售及管理费用息税前利润利息支出利润总额所得税费用净利润本期分配股利本期利润留存期末股东权益期末流动负债期末长期负债期末负债合计期末流动资产期末长期资产期末资产总计

　　2014年2000012000648015202701250312.5937.5450487.54487.514001800320021005587.57687.5

　　甲公司没有优先股，目前发行在外的普通股为2000万股。假设甲公司的资产全部为经营资产，流动负债全部是经营负债，长期负债全部是金融负债。公司目前已经达到稳定增长状态，未来年度将维持2014年的经营效率和财务政策不变（包括不增发新股和回购股票），可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的负债利息。2014年的期末长期负债代表全年平均负债，2014年的利息支出全部是长期负债支付的利息。公司的所得税税率为25%。要求：

　　（1）计算甲公司2015年度预期销售增长率。（2）计算甲公司未来的预期股利增长率。

　　（3）假设甲公司2015年年初的股价是12.65元，计算甲公司的股权资本成本和加权平均资本成本。5、甲公司于2015年1月1日从市场买入一辆二手轿车，价款共50000元，打算采用分期付款的形式支付。企业的资本成本为10%。（计算结果保留整数）

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