2017年纺织服装行业专题研究报告

　　２０１７年纺织服装行业专题研究报告

　　２０１７年纺织服装行业专题研究报告

　　目录索引

　　一、纺织服装行业概述 ....................................................................................................... 8

　　1、行业出现改善迹象，估值消化背景下业绩释放出积极信号 ................................... 8

　　2、纺织制造板块供需环境较好，成本转嫁能力影响业绩增长 ................................... 9

　　3、中高端消费回暖，品牌零售板块景气度回升......................................................... 9

　　4、投资建议 ............................................................................................................. 10

　　二、纺织服装行业16年及17Q1经营情况回顾 ............................................................... 10

　　1、营业收入 ............................................................................................................. 10

　　2、净利润 ................................................................................................................. 11

　　3、毛利率 ................................................................................................................. 13

　　4、销售费用率、管理费用率 .................................................................................... 14

　　5、存货..................................................................................................................... 16

　　6、应收账款 ............................................................................................................. 17

　　三、部分子行业关键指标统计 .......................................................................................... 19

　　1、毛纺行业 ............................................................................................................. 19

　　2、棉纺行业 ............................................................................................................. 20

　　3、印染行业 ............................................................................................................. 21

　　4、辅料行业 ............................................................................................................. 23

　　5、男装行业 ............................................................................................................. 24

　　6、女装行业 ............................................................................................................. 26

　　7、休闲服饰行业 ...................................................................................................... 28

　　8、鞋帽行业 ............................................................................................................. 30

　　9、家纺行业 ............................................................................................................. 32

　　10、童装行业 ........................................................................................................... 33

　　风险提示 ........................................................................................................................... 33

　　1、宏观经济下滑 ...................................................................................................... 33

　　2、汇率波动风险 ...................................................................................................... 33

　　3、劳动力成本上升风险 ........................................................................................... 34

　　4、原材料价格大幅波动风险 .................................................................................... 34

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　　２０１７年纺织服装行业专题研究报告

　　图表索引

　　图1：纺织服装行业营业收入情况（亿元） ........................................................... 8

　　图2：纺织服装行业净利润情况（扣非后归母，亿元） ......................................... 8

　　图3：过去三年纺织服装与食品饮料估值比较 ....................................................... 8

　　图4：过去三年纺织服装与家用电器估值比较 ....................................................... 8

　　图5：年初以来纺织服装（申万）行业市盈率（TTM） ......................................... 9

　　图6：年初以来申万A股市盈率（TTM） .............................................................. 9

　　图7：纺织服装行业营业收入（亿元） ................................................................ 10

　　图8：纺织制造行业营收情况（亿元） ................................................................ 11

　　图9：品牌零售行业营收情况（亿元） ................................................................ 11

　　图10：纺织制造细分行业营收增速对比 .............................................................. 11

　　图11：品牌零售细分行业营收增速对比 ............................................................... 11

　　图12：纺织服装行业扣非后归母净利润（亿元） ................................................ 12

　　图13：纺织制造行业扣非后归母净利润情况（亿元） ........................................ 12

　　图14：品牌零售行业扣非后归母净利润情况（亿元） ........................................ 12

　　图15：纺织制造细分行业归母净利润增速对比 ................................................... 13

　　图16：服装家纺细分行业归母净利润增速对比 ................................................... 13

　　图17：纺织服装行业毛利率 ................................................................................. 13

　　图18：纺织制造行业毛利率情况 ......................................................................... 14

　　图19：品牌零售行业毛利率情况 ......................................................................... 14

　　图20：纺织制造细分行业毛利率对比 .................................................................. 14

　　图21：品牌零售细分行业毛利率对比 .................................................................. 14

　　图22：纺织服装行业销售费用率及管理费用率 ................................................... 15

　　图23：纺织制造行业销售费用率及管理费用率情况 ............................................ 15

　　图24：品牌零售行业销售费用率及管理费用率情况 ............................................ 15

　　图25：纺织制造细分行业销售费用率对比 ........................................................... 15

　　图26：品牌零售细分行业销售费用率对比 ........................................................... 15

　　图27：纺织制造细分行业管理费用率对比 ........................................................... 16

　　图28：品牌零售细分行业管理费用率对比 ........................................................... 16

　　图29：纺织服装行业存货周转率（次） .............................................................. 16

　　图30：纺织制造行业存货周转率（次） .............................................................. 17

　　图31：品牌零售行业存货周转率（次） .............................................................. 17

　　图32：纺织制造细分行业存货周转率对比（次） ................................................ 17

　　图33：服装家纺细分行业存货周转率对比（次） ................................................ 17

　　图34：纺织服装行业应收账款周转率（次） ....................................................... 18

　　图35：纺织制造行业应收账款周转率（次） ....................................................... 18

　　图36：品牌零售行业应收账款周转率（次） ....................................................... 18

　　图37：纺织制造细分行业应收账款周转率（次） ................................................ 18

　　图38：品牌零售细分行业应收账款周转率对比（次） ........................................ 18

　　图39：毛纺行业收入情况（亿元） ...................................................................... 19

　　图40：毛纺行业利润情况（亿元） ...................................................................... 19

　　图41：毛纺行业毛利率情况 ................................................................................. 19

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　　２０１７年纺织服装行业专题研究报告

　　图42：毛纺行业销售、管理费用率 ...................................................................... 19

　　图43：毛纺行业存货周转率（次） ...................................................................... 20

　　图44：毛纺行业应收账款周转率（次） .............................................................. 20

　　图45：棉纺行业收入情况（亿元） ...................................................................... 20

　　图46：棉纺行业利润情况（亿元） ...................................................................... 20

　　图47：棉纺行业毛利率情况 ................................................................................. 21

　　图48：棉纺行业销售、管理费用率 ...................................................................... 21

　　图49：棉纺行业存货周转率（次） ...................................................................... 21

　　图50：棉纺行业应收账款周转率（次） .............................................................. 21

　　图51：印染行业收入情况（亿元） ...................................................................... 22

　　图52：印染行业利润情况（亿元） ...................................................................... 22

　　图53：印染行业毛利率情况 ................................................................................. 22

　　图54：印染行业销售、管理费用率 ...................................................................... 22

　　图55：印染行业存货周转率（次） ...................................................................... 23

　　图56：印染行业应收账款周转率（次） .............................................................. 23

　　图57：辅料行业收入情况（亿元） ...................................................................... 23

　　图58：辅料行业利润情况（亿元） ...................................................................... 23

　　图59：辅料行业毛利率情况 ................................................................................. 24

　　图60：辅料行业销售、管理费用率 ...................................................................... 24

　　图61：辅料行业存货周转率（次） ...................................................................... 24

　　图62：辅料行业应收账款周转率（次） .............................................................. 24

　　图63：男装行业收入情况（除海澜之家，亿元） ................................................ 25

　　图64：男装行业利润情况（除雅戈尔/海澜之家/报喜鸟，亿元） ........................ 25

　　图65：男装行业毛利率情况 ................................................................................. 25

　　图66：男装行业销售、管理费用率 ...................................................................... 25

　　图67：男装行业存货周转率（次） ...................................................................... 26

　　图68：男装行业应收账款周转率（次） .............................................................. 26

　　图69：女装行业收入情况（亿元） ...................................................................... 27

　　图70：女装行业利润情况（亿元） ...................................................................... 27

　　图71：女装行业毛利率情况 ................................................................................. 27

　　图72：女装行业费用率 ........................................................................................ 27

　　图73：女装行业存货周转率（次） ...................................................................... 27

　　图74：女装行业应收账款周转率（次） .............................................................. 27

　　图75：休闲服饰行业收入情况（亿元） .............................................................. 29

　　图76：休闲服饰行业利润情况（亿元） .............................................................. 29

　　图77：休闲服饰行业毛利率情况 ......................................................................... 29

　　图78：休闲服饰行业销售、管理费用率 .............................................................. 29

　　图79：休闲服饰行业存货周转率（次） .............................................................. 29

　　图80：休闲服饰行业应收账款周转率（次） ....................................................... 29

　　图81：鞋帽行业收入情况（亿元） ...................................................................... 30

　　图82：鞋帽行业利润情况（亿元） ...................................................................... 30

　　图83：鞋帽行业毛利率情况 ................................................................................. 30

　　图84：鞋帽行业销售、管理费用率 ...................................................................... 30

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　　２０１７年纺织服装行业专题研究报告

　　图85：鞋帽行业存货周转率（次） ...................................................................... 31

　　图86：鞋帽行业应收账款周转率（次） .............................................................. 31

　　图87：家纺行业收入情况（亿元） ...................................................................... 32

　　图88：家纺行业利润情况（亿元） ...................................................................... 32

　　图89：家纺行业毛利率情况 ................................................................................. 32

　　图90：家纺行业销售、管理费用率 ...................................................................... 32

　　图91：家纺行业存货周转率（次） ...................................................................... 33

　　图92：家纺行业应收账款周转率（次） .............................................................. 33

　　图93：童装行业收入情况（亿元） ...................................................................... 33

　　图94：童装行业毛利率情况 ................................................................................. 33

　　表1：纺织服装细分行业 ........................................................................................ 6

　　表2：男装行业渠道统计（个） ........................................................................... 26

　　表3：男装行业同店数据持续提升（万元） ......................................................... 26

　　表4：女装行业渠道统计（个） ........................................................................... 28

　　表5：女装行业同店数据持续提升（万元） ......................................................... 28

　　表6：鞋帽行业渠道统计（个） ........................................................................... 31

　　表7：鞋帽行业同店数据持续提升（万元） ......................................................... 31

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