半年线、年线的应用技巧

上传者：茅剑锋
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上传时间：2015-04-21
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半年线、年线的应用技巧

半年线、年线的应用技巧

◇半年线、年线的应用技巧
移动平均线是分析股市走向的重要工具之一，通过采取不同时间长度可以反映相应时
间段的趋势情况。在分析长期趋势时，年线（一般为 MA250）、半年线（一般为 MA120）
最受市场研判者的重视，其中年线在大盘长期趋势中被称为牛熊分界线。根据以往的运行，
年线在大盘长期趋势中具有重要的方向指引作用，我们结合沪综指1990 年以来的日K线图，
来说明年线在实战中的具体运用技巧（个股运用时可参照其规律）。
年线素来被看成牛熊的分界线。在年线上方运行和在年线下方运行，市场的格局有本质
的区别。在整个中国股市发展历史中，可以非常清晰的分为4 个阶段：①在1993 年上半年
之前，日线基本在年线上方运行，跌破年线的时间很短，牛市格局明显；②1993 年 6 月－
1996 年5 月之间长达3 年的时间中，日线基本在年线下方运行，调整格局明显；③1996 年
5 月－2001 年6 月的5 年时间中，日线基本在年线上方运行，牛市行情至今让人回味无穷；
④2001 年6 月2245 点见顶之后，大盘步入雪崩式暴挫之中，在年线失守后一直调整至今，
仍未真正探底。从这个角度来看，日 K 线在年线的上方还是下方，对投资者的重要性不言
而喻，决定了大盘是牛还是熊的市场格局。
年线横向运行时，指数通常会有长达一年的横盘整理。历史上股指围绕年线反复的时期
有两次：第一次是在1994 年下半年起年线开始走平，结果1995 年大盘横盘运行一年；第二
次是1998 年上半年年线也走平，就有1998 年下半年到1999 年5.19 行情之前长达近一年的
整理。在年线横向运行之际，年线往往是指数波动的轴心，上下波动幅度不大。
年线对指数涨跌的反应非常缓慢，轻易不会出现拐头，而其一旦发生拐点，对大盘的中
长期走势会产生深远影响，不过年线与市场中短期走势之间的相关性较小。年线形成一定的
角度向上或向下运行时，指数随后有较长时间的大级别行情，年线本身的趋势以及日线和年
线的关系基本就确定了某个阶段的市场的性质。
在沪市历史上，股指有效站在年线之上，往往产生一轮大行情。
但年线转折一般不是一个点而是一个区域，且出现向上趋势之前的转折徘徊期明显超过
年线出现向下趋势之前的转折徘徊期。这是因为在必须经过充分换手之后，筹码流向特定的
投资者，多空角色发生转换，一轮牛（熊）市才能展开。牛市发生前指数处于相对低位，成
交量太小，要想充分换手，往往需要较长时间的震荡，因此在此期间指数上下反复，趋向不
明，于是年线往往长期徘徊；而牛市末期成交量巨大，短期内即可实现多空易位，大盘反转

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