北金所交易平台 PE非上市退出新路径

上传者：梁文林
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上传时间：2015-04-26
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北金所交易平台 PE非上市退出新路径

北金所交易平台 PE 非上市退出新路径
2010-12-20 16:18:15 | 来源: 财经国家周刊
随着国内首个PE 一级市场交易平台启动，PE 非上市退出渠道也渐渐打开

11 月13 日，北京金融资产交易所发布《北京金融资产交易所私募股权交易规则》，为私募股权退出提供服务。由此，北金所正式启
动了国内首个私募股权投资基金一级市场交易平台。

这意味着，国内的PE 机构，除了在一级市场变现投资以外，还可以通过其他渠道安全退出，有效缓解了PE 面临的沉重的退出压力。

北金所的一位负责人对《财经国家周刊》指出，2009 年10 月，国内创业板市场正式设立，为国内的PE 机构提供了一个交易市场的退
出通道。但由于国内 PE 项目众多，上市的时间成本和其他成本过高，实际上通过交易所市场退出的PE 仍然凤毛麟角，此次北金所交易平
台的建立，将为国内市场的PE 退出提供一个电子化的退出平台。

北金所的百亿目标

北金所董事长熊焰11 月14 日在第三届“全球PE 北京论坛”上表示，北金所成立的私募股权交易平台，将在私募股权投资领域为创投
企业与私募基金提供基金募集、项目融资、股权转让、基金份额转让以及投资退出等全方位服务，以求提升市场的效率和流动性，拓展PE
非公开上市退出渠道，力争成为多层次资本市场体系的重要组成部分。

北金所PE 部负责人谢光锋在接受《财经国家周刊》记者采访时说，由专业咨询机构对80 多个大行业板块进行分析与推荐，北金所已
经建立了涵盖超过1.7 万家有上市潜力、融资需求与投资价值的庞大企业数据库，PE 能在这里发现合适的投资对象。

最重要的是，PE 将在这个一级市场交易平台找到崭新的退出渠道，PE 们可以将其持有的未上市公司股权在此挂牌转让，或寻找并购对
象。

熊焰预计，将会有越来越多的PE 选择一级市场退出，在未来两年内，北金所的PE 一级市场交易量有望超过100 亿元。

有专家向记者表示，两年百亿的目标，体现了北金所打造专业的PE 交易一级市场的决心和信心。

在具体的退出机制上，熊焰向《财经国家周刊》介绍，北金所已经建设好自己的封闭会员制交易系统，各家PE 都是系统的端口，在封
闭系统中他们能进行信息的互换交流和项目的沟通；北金所将为LP 权益的一级市场转让、PE 筛选项目与非公开上市退出，提供高效的平
台。

值得一提的是，北金所打造的PE 一级市场交易平台将引入私募保荐机制，选择有足够技术能力和技术含量的财务顾问公司作为私募保
荐机构，将布及全国的投资信息网络拿来的项目，推荐给PE，北金所副总裁郑昌幸向记者表示。对于保荐私募交易，北金所不仅负责项目
信息的发布，并在交易完成时与股权转让双方一同签订三方协议，承担连带责任。

监管层推手

据悉，广州、天津、上海也已成立了私募股权基金交易平台。

2010 年全国证券期货监管工作会议明确提出：将制定非上市公司代办股份转让系统扩大试点具体方案、加快场外市场建设等作为今年
的重点工作之一。

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