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浅析利率互换的应用及定价理论

上传者:高永岗
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上传时间:2015-04-26
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浅析利率互换的应用及定价理论

浅析利率互换的应用及定价理论

利率互换是20世纪80年代国际金融市场上三大金融创新业务之一,通过利率互换可以优化投资、降低筹资成本、规避风险,在我国获得了很快的发展。本文阐述了利率互换的理论基础及应用机制,并对利率互换的定价理论进行了分析。

关键词:利率互换 定价理论 应用机制

利率互换的定义及理论基础

利率互换也称利率掉期,是指持有同种货币的交易双方约定在未来一定期限内,以约定的名义本金为计息基础,按不同利率进行的交换支付,整个交易过程不发生本金的转移,只支付利息差,是一种利率套期保值工具。

利率互换的理论基础是比较优势理论,是Bicksler和Chen(1986)提出的,认为利率互换交易同国际贸易交易一样,交易双方根据各自的优势生产产品而进行交易,均能获得相应的经济利益,从而使经济效益达到最优,市场的不完备性使这种比较优势变为可能,由于不同机构在这些市场上进行筹资产生的成本不同,也就有了进行利率互换的必要。

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利率互换的应用机制

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