07 财政政策Word

　　1

　　第七章 财政政策

　　主要内容7.1 宏观经济政策目标 7.2 财政政策 财政体系的基本结构 自动的财政政策

　　相机抉择的财政政策

　　7.3 财政政策与财政收支平衡 充分就业的财政赤字(盈余) 财政政策与平衡预算 财政赤字的弥补 财政赤字货币化

　　7.1 宏观经济政策目标

　　7.1 宏观经济政策目标

　　充分就业 消除通涨国际收支 经济增长 平衡

　　7.2 财政政策 财政体系的基本结构– 财政支出 政府购买 转移支付

　　– 政府税收 直接税：所得税, 间接税：营业税

　　– 公债 中央和地方政府的债务 债务的度量问题：通胀，资本资产，未计算的负债(社会保障负债或政府担保),经济周期

　　中国财政收支-20032.5 2 1.5 x 104

　　收入 支出 差额

　　亿元

　　1 0.5 0 -0.5 1975 1980 1985 1990 time 1995 2000 2005

　　40 30 20 收入的增长速度 支出的增长速度

　　%10 0 -10 1975

　　1980

　　1985

　　注：国家财政收入中不包括国内外债务收入

　　1990 1995 time china ; GR;GP+GT; BALANCE

　　2000

　　2005

　　中国财政收支-2006

　　汇总中央和地方决算，2006年中国 全国财政总收入达到39373.2亿元， 比2005年增长了24.4%,总支出为 40422.73亿元，增长了19.2%。

　　注：国家财政收入中不包括国内外债务收入

　　中国收入税收结构18% 营业税

　　关税 45% 增值税

　　5%

　　6% 农业税

　　消费税 7%

　　企业所得税 18% tax structure in china ;2003

　　中国支出结构17% 其他 30% 经济建设

　　行政管理 19%

　　国防 8% 26% 社会文教 goverment expendation of China in 2003

　　中国债务(每年的流量)7000

　　亿人民币

　　6000

　　债务总额 国内债务 国外债务 其他债务

　　5000

　　4000

　　3000

　　2000

　　1000

　　0 1984

　　1986

　　1988

　　1990

　　1992

　　1994

　　1996

　　1998

　　2000

　　2002

　　: 从 1999年 开 始 ， 国 内 其 他 债 务 项 目 为 债 务 收 入 大 于 支 出 部 分 增 列 的 偿 债 基 金 。

　　2004 时间

　　中国债务(每年的流量)

　　2007年国务院27日提请十届全国人 大常委会第二十八次会议审议一项 议案，拟由财政部发行1.55万亿元 特别国债，用于购买约2000亿美元 外汇，作为即将成立的国家外汇投 资公司的资本金。

　　美国债务比例

　　世界的债务比例

　　7.2 财政政策 财政政策概念

　　财政政策是政府运用支出和收入来调节总需 求以控制失业和通货膨胀并实现经济稳定增 长和国际收支平衡的宏观经济政策。

　　7.2 财政政策 自动的财政政策– 机制：通过财政支出和税收的自动调整，减少 了经济的波动。 经济萧条时期：Y T (GT ↑ ) C ↑ AE↑ Y ↑

　　经济繁荣期间：Y ↑ T ↑ (GT ) C AE Y

　　– 原因：(1)累进所得税制度；(2)失业补助 (3) 农产品价格维持机制 – 结果：总需求的波动小于收

　　入的波动

　　7.2 财政政策1200

　　1000

　　亿人民币

　　800

　　600

　　400

　　200

　　0 1975

　　1980

　　1985

　　1990 1995 中国的政策性补贴支出

　　2000 时间

　　2005

　　7.2 财政政策 自动的财政收支变化NT GP NT 盈余 2000 赤字

　　GP

　　O 10500 NI

　　财政收支赤字与盈余

　　7.2 财政政策 相机决策的财政政策– 财政政策对总产出的影响--基于利率变动 和价格变动的分析r P AS AD1

　　ISIS1

　　r1r0

　　LM ΔQ P1 P0

　　AD0ΔQ ΔQ'

　　ΔQ'

　　O

　　Q0

　　Q2 Q1

　　Q O

　　利率变化使乘数作用减弱

　　Q0

　　Q2 Q1

　　Q

　　价格变化使乘数作用减弱

　　7.2 财政政策2.5 2 1.5 x 104

　　收入 支出 差额

　　亿元

　　1 0.5 0 -0.5 1975 1980 1985 1990 time 1995 2000 2005

　　40 30 20 收入的增长速度 支出的增长速度

　　%10 0 -10 1975

　　1980

　　1985

　　1990 1995 time china ; GR;GP+GT; BALANCE

　　2000

　　2005

　　7.2 财政政策 相机决策的财政政策– 扩张性财政政策--治理衰退，但增加了赤字 增加政府支出(GP) 减少税收(NT) 产生比增加GP的措施更大的政府赤字 原因：减少税收，增加的收入只有一部分增加 了消费

　　– 紧缩性财政政策--治理通涨，但增加了盈余 减少政府支出 增加税收– 更大的政府盈余

　　7.3 财政政策与财政收支平衡 财政政策与财政收支平衡– 概念：充分就业的财政赤字(盈余) VS. 实 际赤字 – 财政赤字 不等于 扩张性财政政策

　　– 财政政策与平衡预算： 财政政策的目标：熨平经济波动，而不是平衡 美国的财政 预算(凯恩斯)-赤字无害论 收支状况 赤字有害论(新古典)-消弱国际收支，较少 投资

　　S-I= (EX-IM)+(GP-NT)=NX-BS - +

　　7.3 财政政策与财政收支平 衡 财政政策与财政收支平衡– 财政赤字的弥补--公债 政府公债对经济的利弊--重点是内债– 影响(私人)投资 – 提高未来的税收水平中国公债 偿付

　　李嘉图等价：减税不会增加消费 传统债务观点的反驳：目光短浅；借贷制约；子孙后代

　　政府公债的挤出效应--发行公债，提高利率 后对私人部门投资的挤出

　　7.3 财政政策与财政收支平 衡– 财政赤字化 政府支出同货币增发相配合--减少了挤出效应rIS0 IS1 LM0 LM1

　　r1 E0 r0

　　E1

　　E0'

　　O

　　Q0

　　Q1

　　Q0'

　　Q

　　图 财政赤字的货币化

　　Average Inflation and center-bank independence

　　Average inflation is for the period 1955–1988.

　　主要内容7.1 宏观经济政策目标 7.2 财政政策 财政体系的基本结构 自动的财政政策

　　相机抉择的财政政策

　　7.3 财政政策与财政收支平衡 充分就业的财政赤字(盈余) 财政政策与平衡预算 财政赤字的弥补 财政赤字货币化

　　第七章 财政政策 结束

　　附 录

　　美国的政府预算和负债3 x 105

　　Millions of dollars

　　surplus deficit mean 2

　　1

　　-1

　　-2

　　-3

　　-

　　4

　　-5 1920

　　1930

　　1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 Federal Surplus or Deficit [-];Annual;Millions of Dollars;1929-01-01 to 2004-01-01 Time

　　中国的债务还本付息年份1980 1985 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

　　合

　　计28.58 39.56 72.37 190.07 246.80 438.57 336.22 499.36 882.96 1355.03 1918.37 2352.92 1910.53 1579.82 2007.73 2563.13 2952.24

　　国内债务 还本付息

　　国外债务 还本付息24.40 32.59

　　归还向人民银 行借款的利息4.18 6.97 7.23 8.44 9.89 15.89 22.70 27.23 27.21 27.98 27.21 30.53 27.21

　　债务收入大于支出 部分增列偿债基金

　　19.30 113.42 156.69 342.42 224.30 364.96 784.06 1266.29 1820.40 2245.79 1792.33 1552.21 1923.42 2467.71 2876.58

　　45.84 68.21 80.22 80.26 89.22 107.17 71.69 60.76 70.76 76.60 90.99 27.61 84.31 95.42 75.66

　　12.90 3.41

　　19.00 3.61

　　单位：亿元

　　2003

　　中国外债余额1950

　　亿美元

　　中国外债存量

　　1900

　　1850

　　1800

　　1750

　　1700

　　1650

　　1600

　　1550

　　1500

　　1450 1998 1998.5 1999 1999.5 2000 2000.5 2001 2001.5 2002 2002.5 2003 时 间 注 ： 2001年 及 以 后 外 债 余 额 按 新 口 径 统 计 ， 比 2000年 及 以 前 的 登 记 债 务 余 额 增 加 了 3个 月 以 内 贸易项下

　　结

　　束