偿债能力分析指标存在的问题及其改进_任宇鹏

中国外资

2013年5月下 总第289期

偿债能力分析指标存在的问题及其改进

任宇鹏山西财经大学

（一）短期偿债能力分析指标

短期偿债能力是指企业偿付流动负债（1年内或超过1年的一个营业周期内需要偿付的债务）的能力，如果不能及时偿还，就可能使企业陷入财务风险，面临破产倒闭的危险。评价企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等。

（二）长期偿债能力分析指标

长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款等。评价企业长期偿债能力的指标主要有资产负债率、股东权益比率、权益乘数等。

（一）偿债能力指标的适应性差

它忽略了企业自身及其所处行业的特点，因此得出的数据参考价值有限。如果贷款人在做出贷款决策时仅仅比较各个公司偿债能力相关指标，就可能做出错误的决策。例如，按照西方的经验，流动比率在2:1比较合适，现假设有甲乙两家企业，甲企业为一家经营状况良好的零售企业，乙企业为一家制造企业且其产品销售受阻。甲企业由于是以现销为主的零售业，因此其现金在商品销售时就可以收回，这使得甲企业的应收账款和存货相对较小，而零售业流动负债的绝大部分是由赊购业务引起的，所以甲企业的流动比率就很低。而乙企业的资产中，存货和应收账款占有较大的比例，这导致其流动资产的规模较大，在流动负债规模相当情况下，乙企业的流动比率就会高一些。如果债权人仅通过比较流动比率来评价两家企业的短期偿债能力，就可能做出相反的决策。企业的资产负债率也是如此，效益越好的企业，由于具有良好的融资能力及信用，为了更好的发挥财务杠杆的作用，会大量举债经营，从而其资产负债率会很高。

（二）偿债能力指标的计算不够严密

主要体现在以下几个方面：1、会计计量属性不一致。我国会计准则规定，存货在确认时应以历史成本入账。在计算偿债能力指标时，没有考虑存货的现值及其变现能力，而流动负债是以资产负债表日的数额计算，这就使得二者的会计记录属性不一致，降低偿债能力指标的可靠性。2、数据缺乏可靠性。计算偿债能力指标的数据来源于资产负债表，而资产负债表仅仅能够反映那些能够用货币计量的会计实务，而对于那些不能量化的会计信息，却不能如实的在资产负债表中得以体现。这就使得利用资产负债表的数据计算出来的指标，不能客观地反映企业的偿债能力。

（三）偿债能力指标的固有缺陷

短期偿债能力分析指标存在的缺陷主要有：1、不能从动态上反映未来现金流量。短期偿债能力分析指标的计算均来自资产负债表的时点值，只能表示企业在资产负债表日可用资源及需偿还债务的状态或存量，与未来资金流量并无因果关系。2、未充分考虑流动资产的质量。如果将长期积压物资、无法收回的应收账款作为偿债的保证，就会高估企业的短期偿债能力。3、仅考虑负债的规模而忽略负债内部结构对偿债能力指标的影响。企业在资产规模一定的条件下，负债的规模越大，其面临

的财务风险也就越大，反之则其财务风险较小。资产与负债之间的这种关系，使得人们往往只重视负债规模的大小，却忽视了负债内部的结构也会影响企业的实际偿债能力。

（一）完善偿债能力分析指标的评价标准

针对偿债能力指标适用性差的特点，一方面我们在评价企业的偿债能力时，必须考虑企业自身及其所处行业的特点，具体问题具体分析。通过对其进行同行业分析，以保证决策的科学性；另一方面可以由各个行业的工会组织及相关人员公布所处行业相关指标标准。一些西方经济发达国家，是由金融机构定期发布各行业的统计指标，并定期发布在有关的报刊，这给企业偿债能力的分析提供有效的评价标准。因此，我国可以借鉴西方发达国家的成功经验，由各行业协会、一些中介机构或金融机构组织统计调查，按照行业、性质、环境、规模等方面的不同，构建合理的评价指标体系比较标准，从而使偿债能力的分析更合理更客观。

（二）加强偿债能力指标核算的严密性

针对会计计量属性的差异，可以引入可变现净值或公允价值对存货进行计量，调整由于存货采用历史成本计量带来的问题，以此消除计量属性的差异。针对现有指标计算时数据主要来源于资产负债表，使得偿债能力分析不能如实的反映企业实际的偿债能力，我们在衡量企业的偿债能力时，应充分考虑企业的所有信息，特别是那些无法数量化的信息。在利用利息保障倍数这一指标时，由于会计采用权责发生制来核算费用，所以本期的费用不一定就是本期的实际利息支出，而本期发生的实际利息支出也并非是本期的全部利息费用，这样用这一指标来衡量经营所得支付债务利息的能力就存在一定的片面性，为此可以引入现金利息保障倍数这一指标。

（三）对偿债能力指标进行调整

短期偿债能力指标的调整：1、流动资产应扣减的项目有：一个年度或一个营业周期以上未收回的应收账款以及积压的存货；用于购买或投资长期资产的预付账款。2、流动资产中应增加项目有：待处理流动资产净损失中可能获得有关责任人、保险人给予一定的赔偿或补偿以及待处理流动资产本身的残值。3、流动负债应扣减的项目有：预收其它单位和个人的账款。4、在计算企业偿债能力指标时可以采用各项数据全年的平均值，以此更好的反映企业的偿债能力。长期偿债能力指标的调整：采用反映企业长期偿债能力的长期资产负债率，其计算公式为：长期资产负债率＝长期负债÷资产总额。

参考文献：

[1]朱艳.企业偿债能力分析指标改进思考[J].财会通讯,2010(9)

[2]黄研研:《短期偿债能力指标局限性分析》,《现代审计与会计》2009年第3期。

[3]丁慧文.完善企业偿债能力评价指标的设想[J].会计之友,2008(7)

作者简介：任宇鹏（1988—）,山西长治人,汉族,山西财经大学2011级研究生。会计学院，会计学专业。

（责任编辑：韩 梅）